נאָך UST ס הצלחה, אַ נייַע ראַסע פֿאַר L1 סטאַבילקאָינס איז דאָ

די פאָדערונג פֿאַר עפעקטיוו געלט מארקפלעצער איז אַזוי הויך אַז אפילו די ינפלאַציע קורס פון 8.5% איז נישט דימינישינג עס. דאָס איז לויט ווי פיל דער דאָלאַר האָט פאַרלאָרן זיין קויפן מאַכט קאַמפּערד מיט אַ יאָר צוריק. אָבער, סטאַבילקאָינס פּעגד צו דער דאָלאַר קעסיידער האָבן די העכסטן אינטערעס קורס ייעלדס, גענוג צו אַוטראַס ינפלאַציע.

פארוואס וואָלט טאָקעניזעד דאָללאַרס דזשענערייט אַזאַ אַ פּרעמיע טראָגן? כאָטש קריפּטאָ טריידערז ליבע וואַלאַטילאַטי ווייַל עס אַלאַוז פֿאַר העכער גיינז, קריפּטאָקוררענסי וואַלאַטילאַטי איז נישט קאַנדוסיוו צו אַ ערנסט דעפי ינפראַסטראַקטשער. סטאַבלעקאָינס באַקענען אַז סיריאַסנאַס מיט פעסטקייַט, רילייינג אויף דער דאָלאַר ס גלאבאלע רעזערוו קראַנטקייַט סטאַטוס.

סטאַבלעקאָינס צושטעלן ניט בלויז אַ סטאַביל ווערט פֿאַר נוצן אין פּיימאַנץ, אָבער זיי באַזייַטיקן די ריזיקירן פון קלוג קאָנטראַקט לאָונז. דאָס איז וואָס דעפי פּראָטאָקאָלס זענען טיפּיקלי קאַלאַטעראַלייזד דורך וואַלאַטאַל קריפּטאָקוררענסי צו נעמען סטאַבלעקאָין לאָונז.

דערצו, די וואַלאַטאַל אַסעץ געניצט ווי קאַלאַטעראַל זענען טיפּיקלי אָוווער-קאַלאַטעראַליזעד. אין דעם וועג, אויב די ווערט פאַלן אַראָפּ אונטער אַ זיכער ליקווידיישאַן פאַרהעלטעניש, דער באַל - האַלוואָע קענען זיין אַשורד אַז דער קלוג קאָנטראַקט וועט אויטאָמאַטיש ליקווידירן די קאַלאַטעראַל. אין פאַל, אַ ריזיק פאַרגרעסערן אין קאַלאַטעראַל ליקווידיישאַנז געטראפן בעשאַס Q1 2022 פֿאַר קאַמפּאַונד פּראָטאָקאָל רעכט צו ETH וואַלאַטילאַטי.

אָבער, כאָטש קריפּטאָ אַסעץ דאַרפֿן צו זיין אָוווער-קאַלאַטעראַליזעד צו אָפסעט וואַלאַטילאַטי, וואָס וועגן סטאַבילקאָינס? איז זייער קאַלאַטעראַליזאַטיאָן סטאַביל גענוג צו ינסטיל ינוועסטער צוטרוי?

ניו דור פון סטאַבלעקאָינס אויף די האָריזאָן

איינער וואָלט טראַכטן אַז דעפי פּראָטאָקאָלס וואָלט פאַרלאָזנ זיך אויף סטאַבילקאָינס וואָס זענען אויך דיסענטראַלייזד. דאָס איז נישט געווען דער פאַל פֿאַר די פאַרנעם פון סטאַבילקאָין וווּקס אין די לעצטע צוויי יאָר, דערווייַל ביי $ 186.8 ביליאָן. די שפּיץ צוויי אַוועק-קייט סטאַבילקאָינס, Tether (USDT) און USD Coin (USDC), זענען קאַלאַטעראַליזעד אין אַ טיפּיש שטייגער, באַקט אַרויף דורך ריזערווז פון געלט אָדער געלט-עקוויוואַלענט.

דעם פּאַשטעס פּראַפּעלד טעטהער צו בלייַבן די שפּיץ סטאַבילקאָין-אין טערמינען פון ביידע מאַרק היטל און טריידינג באַנד-זינט זייַן קאַטער אין 2015. טראָץ עטלעכע אַמביגיואַטי הינטער טעטער ס ריזערווז, עס האט פארבליבן צו זען גראָוינג טראַקשאַן פֿאַר יאָרן, ווי USDT בלייבט לייכט צוטריטלעך.

דער ערשטער צו ברעכן דעם סענטראַליזיישאַן פורעם איז געווען DAI פֿון די MakerDAO פּלאַטפאָרמע אויף עטהערעום. דעם אַלגערידאַם סטאַבלעקאָין איז איצט קאַלאַטעראַליזעד דורך האַלב אַ טוץ קריפּטאָקוררענסי, פֿון די ערשט ETH קאַלאַטעראַל אַליין. צום באַדויערן, ווי אַן Ethereum ERC-20 סימען, עס איז סאַסעפּטאַבאַל צו Ethereum ס הויך טראַנסאַקטיאָן פיז.

בשעת עטהערעום איז נאָך די דעפי באַקבאָון מיט אַ 53% (95.5 ביליאָן) מאַרק טיילן, קיין איינער קענען פאָדערן עס איז פּאַסיק פֿאַר ביליק און שנעל סטאַבילקאָין טראַנספערס. אין קאַנטראַסט, TerraUSD (UST) סטאַבילקאָין אויף די קאַמפּעטיטיוו טערראַ בלאָקטשיין איז געוויזן זיך ווי אַ שפּיל-טשאַנגער. ניצן די קאָסמאָס פריימווערק, Terra (LUNA) בלאַקכייוואַן איז דעוועלאָפּעד ווי אַ גלאבאלע צאָלונג סיסטעם, וואָס אָפפערס אַרויף צו 10,000 טפּס צו אַ נעגלאַדזשאַבאַל פלאַך אָפּצאָל.

TerraUSD: ינשורינג די ניו טקופע פון ​​L1 סטאַבלעקאָינס

יפעקטיוולי אַ בלאַקכייוואַן עקוויוואַלענט צו וויזאַ ס פאָרשטעלונג, טערראַ ענריטשט דעם פאַסטער באַקבאָון מיט אַ אַלגערידאַם וסט סטאַבילקאָין. עס איז געווען אַ ריזיק הצלחה. אין אַ איין יאָר, UST געוואקסן זיין מאַרק היטל מיט 890%, פון $ 1.86 ביליאָן אין אפריל 2021 צו $ 18.42 ביליאָן אין אפריל 2022. UST איז נישט בלויז געווארן די דריט גרעסטער סטאַבילקאָין, אָבער טערראַ ס אַנקער פּראָטאָקאָל פֿאַר טראָגן פאַרמינג האט געווינען די אויבערשטער האַנט דאָמינאַנט עטהערעום-באזירט דעפי לענדינג פּראָטאָקאָלס.

Terra's Anchor יקסידז ביידע Aave און Compound, די דעפי פּיאָנירז אין קלוג קאָנטראַקט לענדינג און באַראָוינג. די אַפּעלירן פון Terra קומט קלאר פון אַנקער ס פּאָפּולאַריטעט, ווייַל 67% פון די פאָדערונג פון UST קומט פֿון דעם פּראָטאָקאָל.

אין קער, אַנקער פּראָטאָקאָל דראָז שטאַרקייַט פון די וועג Terra's UST סטאַבלעקאָין איז קאַלאַטעראַליזעד. ווי אַ אַלגערידאַם סטאַבילקאָין, UST מיינטיינז זייַן קרוק דורך דינאַמיקאַללי רימוווינג אָדער LUNA אָדער UST פון סערקיאַליישאַן, אין אַ פּראָצעס קאַמאַנלי ריפערד צו ווי ברענען.

אין דעם פּראָצעס, UST טאָקענס זענען דארף צו מינץ LUNA טאָקענס, טערראַ ס געבוירן קריפּטאָקוררענסי, פּונקט ווי ETH איז צו עטהערעום. וויצע-ווערסאַ, LUNA טאָקענס זענען דארף צו מינץ UST סטאַבילקאָינס. אין יעדער ריכטונג, די צושטעלן פון UST / LUNA איז אָדער געוואקסן אָדער דיקריסט, וואָס מיינטיינז די קרוק פון UST צו דער דאָלאַר.

ווייַל פון דעם גומע צושטעלן, טריידערז האָבן אַ געלעגנהייט צו נוץ פון אַרביטראַזש. פֿאַר בייַשפּיל, אויב UST גייט אַראָפּ צו $ 0.97, טריידערז קענען קויפן זיי צו דעם נידעריקער פּרייַז און פאַרקויפן UST פֿאַר LUNA. דאָס ראַדוסאַז די UST צושטעלן וואָס מאכט עס מער קנאַפּ, טריגערינג זייַן פּרייַז צו העכערונג נעענטער צו די 1: 1 דאָללאַר קרוק.

דעם אַלגערידאַם פּעגינג גלייך טייז אין אַנקער ס ריזיק APY, בייַ קסנומקס% אין דרוק צייט.

ווי טוט אַנקער האַלטן אַרויף צו אַ 20% טראָגן?

ווי געלט מארקפלעצער גיין, אַנקער איז געווען גאַנץ געראָטן ביז איצט. דורך דאַפּאַזיטינג UST טאָקענס, ינוועסטערז קענען אַקסעס אַ APY פון אַרויף צו 20%. דער וועג, זיי ווערן לענדערס, און צושטעלן די אַנקער פּראָטאָקאָל מיט זיין ליקווידיטי פֿאַר באַראָוערז.

אין קער, באַראָוערז האָבן צו צושטעלן קאַלאַטעראַל קעגן די אַנטלייַען. דערווייַל, Anchor ניצט BETH און BLUNA ווי בונד קאַלאַטעראַל אַסעץ. פון קורס, די זענען אויך אָוווער-קאַלאַטעראַליזעד. דער קונץ איז אַז די ריוואָרדז פון בלונאַ אָדער BETH זענען ליקווידייטיד אין UST, מיט זיין פּראָטאָקאָל פֿאַר פליסיק-סטיקינג.  

"באַססעט טאָקענס זענען אַן ענטייטאַלמאַנט פון די אַנדערלייינג סטאַק אַסעט שטעלע, ווו סטייקינג ריוואָרדז זענען פונאנדערגעטיילט צו זיין האָלדערס."

 - אַנקער פּראָטאָקאָל ווהיטעפּאַפּער.

מיט אַ 12% LUNA סטאַקינג טראָגן און אַ הויך באַראָוינג שיעור, די טאָפּל-ציפֿער אַנקער אַפּי ווערט אַ פּרידיקטאַבאַל רעזולטאַט. אין פאַקט, דעם מעכאַניקער איז ענלעך צו ריכיפּאָטעקיישאַן, אַ פינאַנציעל פּראָצעס אין וואָס דער זעלביקער קאַלאַטעראַל איז שייַעך-גענוצט ווי קאַלאַטעראַל אין אַ אַנדערש אַנטלייַען.

מער ל 1 קייטן גיי די וסט פוססטעפּס

טעראַ איז נישט דער בלויז שיכטע-1 בלאָקטשיין וואָס קאָנקורירן גלייך מיט Ethereum's DeFi יקאָוסיסטאַם. פּונקט ווי Axie Infinity טריגערד אַ לאַווינע פון ​​בלאָקטשיין שפּילערייַ קאַלמאַנייטינג אין די ApeCoin מעטאַווערסע סימען, אַזוי די הצלחה פון UST ינספּירירן צוויי קאַמפּיטינג נעטוואָרקס צו קאַטער זייער אייגענע אַלגערידאַם סטאַבילקאָינס.

USDD Stablecoin פון TRON

טראָן נעץ, ספּאַסיפיקלי TRON DAO, אַנאַונסט די מעלדונג פון זייַן אייגן USDD אַלגערידאַם סטאַבילקאָין. אין זיין בלאָג מעלדן, דזשאַסטין זון, דער טראָן גרינדער, שטעלעס די נייַ סטאַבילקאָין ווי אַ דזשענעריישאַנאַל יבעררוק אין טעכנאָלאָגיע. ענלעך צו Terra, Tron נעץ ספּעשאַלייזד אין סטאַבילקאָין פּיימאַנץ, פּראַסעסט איבער $ 4 טריליאַן אין USDT טראַנזאַקשאַנז.

USDD רעפּראַזענץ די דריט דור פון סטאַבילקאָינס, ווי גאָר אויף-קייט אָן קיין סענטראַלייזד אינסטיטוציעס. די נייַע סטאַבילקאָינס זענען גרייט פֿאַר אַ 5 מאי מעלדונג, און וועט אויך זיין בארעכטיגט אויף עטהערעום און BNB קייט. 

"די דיסענטראַלייזד סטאַבלעקאָין וסדד וועט פריי האָלדערס פון די אַרביטראַריש ימפּאַזישאַנז פון די הויפט אויטאריטעטן און עלימינירן אַלע פּאָזיציע באַריערז. ניט ענלעך צענטראליזעד אינסטיטוציעס וואָס קענען פרירן אָדער קאַנפאַסקייטאַד די געלט פון די באַניצער, דיסענטראַלייזד סטאַבילקאָינס יפעקטיוולי באַוואָרענען פּריוואַט פאַרמאָג רעכט.

NEAR ס USN Stablecoin

אן אנדער עטהערעום קאָנקורענט איז NEAR פּראָטאָקאָל, מיט ניגהטשאַדע סקיילינג לייזונג און דאָאָמסלוג דערווייַז פון פלעקל קאָנסענסוס פּראָטאָקאָל. בשעת עטהערעום איז נאָך צו זיין שערד ווייַטער יאָר, NEAR בלאַקכייוואַן שוין לאָנטשט אין 2020 מיט ינאַגרייטיד שערד קייטן. אין NEAR ס יטעראַטיאָן פון די שאַרדינג טעכנאָלאָגיע, טראַנזאַקשאַנז זענען נישט בלויז פּראַסעסט אין פּאַראַלעל אַריבער קייפל שערד קייטן, אָבער יעדער שאַרד דזשענערייץ "טשאַנגקס" פון בלאַקס צו זיין פיינאַלייזד.

דערווייַל, NEAR ס דאָאָמסלוג קאָנסענסוס רימוווז בלאָק פאַרמעסט פון די קאָנסענסוס. ווי אַ רעזולטאַט, טראַנסאַקטיאָן פינאַליטי קענען זיין איבערגעגעבן ין סעקונדעס, ריזאַלטינג אין די גאַנץ נעץ טרופּוט אַרויף צו 100,000 טפּס. פּונקט אַזוי, דאָס אויך מאכט טראַנסאַקטיאָן פיז נעגלאַדזשאַבאַל. אויף דעם פאָרמולע 1 פון קלוג קאַנטראַקץ, NEAR נאָר לעצטנס לאָנטשט זייַן אייגן USN stablecoin.

מירערינג Terra's UST, USN האט נישט געלט ריזערווז אָבער רילייז אויף NEAR טאָקענס ווי אַ קאַלאַטעראַל, בוסטיד מיט USDT אין דער ערשט בינע. דעצענטראַל באַנק דאַאָ וועט פירן זיין רעזערוו פאָנד אין שוטפעס מיט פּראַקסימאַטי לאַבס. און פּונקט ווי UST, USN וועט דזשענערייט טראָגן באזירט אויף NEAR טאָקען סטייקינג ריוואָרדז.

אַקקאָרדינגלי, זיין מינימום טראָגן זאָל זיין 11% APY, פּאַטענטשאַלי אַרויף צו 20% פֿאַר ערשטער לענדערס, לויט צו דיסענטראַל באַנק.

איז די 3 סטאַבלעקאָין דור טאַקע ווערט עס?

אין פּנים ווערט, אַלגערידאַם סטאַבילקאָינס זענען אַ נאַטירלעך פּאַסיק צו די דעפי יקאָוסיסטאַם, ווי די לעצטע קאָג וואָס איז גאָר אויף-קייט, מיט די הילף פון אָראַקאַלז וואָס קאָרמען עס פיאַט דאַטן. בשעת דעם פּושיז די דיסענטראַליזיישאַן אַספּעקט צו זיין שיעור, טאָן אַלגערידאַמיק סטאַבילקאָינס מאַכן מער וואַלנעראַביליטי? 

פֿון וואָס מיר האָבן געזען ווי זיי אַרבעטן מיט Terra's UST, עס איז עטלעכע וואַלנעראַביליטי, וואָס קומט פֿון אַ פּאָר פון קוואלן.

דער ערשטער איז די נויטיק צו האַלטן אַ דוירעסדיק פאָדערונג, אַרייַנגערעכנט די געבוירן קריפּטאָקוררענסי פון די נעץ. אָן עס, די שטיצן מדרגה פאַרשווינדן, וואָס איז וואָס די קאָ-גרינדער פון Terra Do Kwon אַנאַונסט אַן נאָך שריט צו שטיצן UST מיט 10 ביליאָן דאָללאַרס אין ביטקאָין. אָבער, דאָס אויך דעפּענדס אויף די לאַנג-טערמין פּראָספּעקט פון ביטקאָין גייט אַרויף.

"איך בין סאָרט פון בעטינג אַז די לאַנג-טערמין סצענאַר פון ביטקאָין גייט אַרויף, און די ריזערווז זייַנען שטאַרק גענוג צו וויטסטאַנד די וסט פאָדערונג טראפנס איז די מער מסתּמא סצענאַר."

 - טערראַפאָרם לאַבס סעאָ טאָן קוואָן אויף ונטשאַינעד פּאָדקאַסט.

די צווייטע וואַלנעראַביליטי קומט פון די דיסענטראַליזיישאַן זיך, רילייינג אויף די מאַרק צו סאָרט זיך אויס. דעריבער, אין ביידע סינעריאָוז, אַלגערידאַם סטאַבילקאָינס פאַרלאָזנ זיך אַ אָפּטימיסטיש מיינונג פון די מאַרק. די אייראפעישער סענטראַל באַנק פריימד עס ווי "באזירט ריין אויף די דערוואַרטונג פון זיין צוקונפֿט מאַרק ווערט."

אין די סוף, ווייַל זיי פאַרלאָזנ זיך אַ לייערד ינסעניוו סטרוקטור צו האַלטן זיכער שטאָק לעוועלס, איינער קען זאָגן אַז זיי זענען ינכעראַנטלי שוואַך. אָבער, ווען טעסטעד אונטער מאַרק דרוק, טײ ל האב ן זי ך בעסער , װ י אנדערע.

אויף די אנדערע האַנט, איינער פון די מער גלערינג אַלגערידעמיק סטאַבלעקאָין פייליערז געטראפן ווי איינער וואָלט דערוואַרטן. אין דעם פאַל פון Iron Finance, מיט זיין IRON סטאַבילקאָין, עס איז נישט געוואקסן מיט די מאַרק פאָדערונג. מען דאַרף פרעגן אויב די ינטראָודוסט קאַמפּלעקסיטי מיט אָטאַמייטיד קלוג קאַנטראַקץ, מאַרק אַרביטראַזש און רעזערוו סימען פּראָטאָקאָלס איז אַ פּרייַז צו הויך צו באַצאָלן פֿאַר דיסענטראַליזיישאַן?

נאָר די צייט וועט זאָגן. אָן אַ צווייפל, DeFi פֿעיִקייטן בענעפיץ וואָס אונדזער לעגאַט פינאַנציעל סיסטעם קען נישט אפילו חלום פון. אָבער - מיר וועלן האָבן אַ ביסל קינקס צו אַרבעטן, פֿאַר גאַנץ עטלעכע מאָל.