אַן אַלע-אין-איין דעפי דערפאַרונג: אינטערוויו מיט ווערטעקס קאָ-גרינדער דאַריוס טאַבאַטאַבאַי

ווערטעקס איז אַ קרייַז-מאַרגיינד דיסענטראַלייזד וועקסל (DEX) פּראָטאָקאָל וואָס אָפפערס אָרט, פּערפּעטשאַלז און אַן ינאַגרייטיד געלט מאַרק באַנדאַלד אין איין ווערטיקלי ינאַגרייטיד אַפּלאַקיישאַן אויף אַרביטרום.

ווערטעקס איז געטריבן דורך אַ כייבריד יונאַפייד הויפט לימיט סדר בוך (CLOB) און ינאַגרייטיד אָטאַמייטיד מאַרק פאַבריקאַנט (AMM), וועמענס ליקווידיטי איז געוואקסן ווי שטעלעס פון פּאָרווייז לפּ מארקפלעצער באַפעלקערן די סדר בוך. ווערטעקס אָפפערס מינימאַל גאַז פיז און MEV, רעכט צו דער באַטשעד טראַנסאַקטיאָן און אָפּטימיסטיש ראָללופּ מאָדעל פון די אַנדערלייינג אַרביטרום שיכטע צוויי (L2), ווו ווערטעקס ס קלוג קאַנטראַקץ קאָנטראָלירן די ריזיקירן מאָטאָר און האַרץ פּראָדוקטן.

אין אַן אינטערוויו מיט דער מיט-גרינדער פון ווערטעקס דאַריוס טאַבאַטאַבאַי, מיר גערעדט וועגן די זעאונג הינטער ווערטעקס, זיין עפנטלעך מאַיננעט קאַטער, זיין ברייט קייט פון פֿעיִקייטן, זיין צוקונפֿט ראָאַדמאַפּ און פיל מער.

1. וואָס איז געווען די זעאונג הינטער קריייטינג ווערטעקס? וואָס פּראָבלעם טוט די פּלאַטפאָרמע ציל צו סאָלווע? 

ווערטעקס ס מיסיע איז צו צושטעלן די בעסטער מעגלעך דיסענטראַלייזד טריידינג דערפאַרונג. הייַנט ס דעפי איז פראַגמאַנטיד, קאַפּיטאַל באַטלאָניש, אַנפאַמיליער, ינטימידייטינג און ומבאַקוועם. דיסענטראַלייזד פּראָטאָקאָלס דאַרפֿן צו רעדוצירן די אַרייַנטרעטן שלאַבאַן פֿאַר מיינסטרים יוזערז אויב זיי ווילן צו קאָנקורירן מיט סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז (CEX). 

ווערטעקס אַפּראָוטשיז דעם פּראָבלעם מיט זייַן ווערטיקלי ינאַגרייטיד וועקסל - באַנדלינג אָרט, פּערפּעטשאַלז און געלט מארקפלעצער מיט יונאַפייד קרייַז-גרענעץ. פּערד מיט אַ כייבריד סדר בוך-AMM פּלאַן, ווערטעקס קענען דערגרייכן נידעריק-לייטאַנס פאָרשטעלונג קאַמפּעטיטיוו מיט CEXs און נאָך פאָרשלאָגן די בענעפיץ פון פּאַסיוו ליקווידיטי און זיך-קאַסטאַדי פון אויף-קייט דעפי אַפּפּס - אַלע מיט אַ מער קאַפּיטאַל-עפעקטיוו פּלאַן. 

פּאַירוויסע לפּס פון די AMM באַפעלקערן די סדר בוך, פיוזינג די אַדוואַנטידזשיז פון מאַרק עפעקטיווקייַט און פּרייַז ופדעקונג מאַקאַניקס פון סדר ביכער מיט די פּאָפּולאַריטעט פון לפּ'ינג און ויסבייַטן די לאַנג עק פון דעפי אַסעץ אויף די קייט. 

2. וואָס מאכט ווערטעקס שטיין אויס פון אנדערע דעקס אין די קריפּטאָ פּלאַץ?

עס זענען עטלעכע נאָוטאַבאַל אַספּעקץ פון ווערטעקס סעפּערייטינג עס פון אַ ענג DEX פעלד. 

ערשטער, ווערטעקס גיט אַן אַלע-אין-איין דעפי דערפאַרונג דורך ינטאַגרייטינג דריי האַרץ פּרימיטיווז פון דעפי אין אַ איין אַפּלאַקיישאַן. יוזערז קענען האַנדלען מיט לאַנג / קורץ קריפּטאָ אַסעץ מיט אָרט אָדער פּערפּעטשאַלז, באָרגן / אַנטלייַען מיט די עמבעדיד געלט מאַרק, אָדער פּאַסיוו לפּ מאַרק פּערז מיט די אויף-קייט אַמם. דאָס ראַדוסאַז די טראַנסאַקטיאָן קאָס פון סוויטשינג צווישן סיילד דעפי אַפּפּס בשעת פּראַוויידינג אַ מער קאַפּיטאַל-עפעקטיוו וועקסל פּלאַטפאָרמע פֿאַר פאַרשידן טייפּס פון ניצערס. 

צווייטנס, די יינציק פּלאַן פון ווערטעקס מאכט עס געזונט געשטעלט צו יוואַלוו אין אַ ליקווידיטי כאַב פֿאַר אַרביטרום און יווענטשאַוואַלי פֿאַר פיל פון דעפי. ספּאַסיפיקלי, די בענעפיץ פון באַנדלינג קייפל פּראָדוקטן אין אַ יונאַפייד גרענעץ מאָטאָר העלפֿן צו רעדוצירן גרענעץ רעקווירעמענץ און צושטעלן מער קאַפּיטאַל בייגיקייט אין יקספּרעסינג אַ שטעלע אין די מאַרק. די API / SDK אויך ינייבאַלז HFT-פרייַנדלעך טריידינג, בשעת אַלאַוינג קאַמפּאָוזאַבאַל דעפי אַפּפּס צו נוצן די נידעריק פיז און נידעריק לייטאַנסי פאָרשטעלונג פון די DEX. קוילעלדיק, די דערפאַרונג איז בדעה צו פילן מער ווי טריידינג אויף אַ CEX ווי אַ קאַנווענשאַנאַל DEX ווו אנדערע דעפי אַפּלאַקיישאַנז קענען נוצן זייַן אַרקאַטעקטשער. 

דריט, ווערטעקס ס היבריד אָרדערבאָאָק-אַמם מאָדעל אַידז די פּרייַז ופדעקונג פּראָצעס אין אַ וועג וואָס איז נישט כאַראַקטעריסטיש פון רובֿ ינקאַמבאַנט דעקס. פֿאַר בייַשפּיל, בשעת די סדר בוך שטיצט נידעריק-לייטאַנסי סדר וואָס ריכטן זיך, די AMM ינשורז צענזור קעגנשטעל בשעת שטיצן לאַנג-עק אַסעץ אויף-קייט. ליקווידיטי פון ביידע די סדר בוך און AMM איז פיוזד צוזאַמען צו בריק די ריס צווישן האַנדל-אָפס אָפט געזען צווישן סענטראַל-לימיט סדר בוך יקסטשיינדזשיז (קלאָבס) און אַממס.

מיט די סיקוואַנסער סדר בוך, ווערטעקס קענען וואָג ליקווידיטי מער יפעקטיוולי און נאָך אַדינג לאַנג-עק דעפי אַסעט שטיצן מיט אַ נידעריקער אָפּצאָל מאָדעל און בעסער ליקווידיטי. 

3. ווי וועט די עפנטלעך מאַיננעט פון די פּלאַטפאָרמע קאַטער אויף אַרביטרום פאָרווערדז ווערטעקס אין די קריפּטאָ יקאָוסיסטאַם? 

אונדזער ערשטיק קפּי איז באַנד.  דער פובליק מאַיננעט קאַטער נעבן דעם סוף פון אפריל איז געווען די לעצט פּראָבע פֿאַר אונדזער זעאונג, און מיר האָבן דורכגעקאָכט עטלעכע ימפּרעסיוו באַנד אין די בעערעך 3 וואָכן זינט דעמאָלט, מיט אונדזער העכסטן 24-שעה באַנד פון איבער $ 60 מיליאָן אין גאַנץ בלויז 4 גאַנץ. אָרט און דוירעסדיק פּערז. געוויינטלעך, עס איז שטענדיק מער צו טאָן און פֿאַרבעסערן (און מער דאַטן צו באַפעלקערן), אָבער מיר זענען זיכער אַז די אַפּקאַמינג ראָאַדמאַפּ וועט העלפֿן אונדז צו באַקומען ווו מיר ווילן צו גיין. 

ווי מער קאַפּיטאַל פלאָוז אין אַרביטרום, ווערטעקס איז אַימעד צו כאַפּן אַ באַטייטיק טייל פון די מאַרק טיילן פֿאַר טריידינג אויף עטהערעום. פיל פון די מי שייַכות צו מאַנאַפעסטינג די לאַנג-טערמין גאָולז פון ווערטעקס כולל העלפּינג צו בויען אַ קאַמפּאָוזאַבאַל יקאָוסיסטאַם אַרום ווערטעקס (למשל, דעלטאַ-נייטראַל וואָלץ, אָפּציעס, אאז"ו ו), ריליסינג אַ פאַרשיידנקייַט פון פֿעיִקייטן וואָס יוזערז ווילן ווען זיי האַנדלען אויף אַ וועקסל (אָדער CEX אָדער DEX), אָפּטימיזינג די פּראָדוקט, און סקיילינג ליקווידיטי צו אַ אָרט ווו ווערטעקס איז די בילכער טריידינג וועניו פֿאַר עטהערעום יוזערז. 

4. קענען איר פּראָטים וועגן די "אַוועק-קייט" פּראָגראַממינג געניצט דורך ווערטעקס צו פאַרגיכערן טראַנזאַקשאַנז? 

אַבסאָלוט, דאָס איז אַ גוט קשיא. ווערטעקס ניצט אַן אַוועק-קייט סיקוואַנסער וואָס האָסץ די סדר בוך און וואָס ריכטן מאָטאָר. די סיקוואַנסער גיט אַ לייטאַנסי פון 15-30 מיליסעקאַנדז. דאָס איז די צייט עס נעמט פֿאַר אַ מאַרק סדר צו זיין אָנגעפילט נאָך פּלייסינג עס. די גיכקייַט איז פאַרגלייַכלעך צו אַז פון רובֿ סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז. אין פאַרגלייַך, די לייטאַנסי פון דעקס אויף-קייט וועט יוזשאַוואַלי זיין אַ פונקציע פון ​​​​די אַנדערלייינג בלאָק צייט פון די בלאָקטשיין. קיין בלאַקשאַינס האָבן פאַרשפּאַרן צייט פון 30 מיליסעקאַנדז, אַזוי ווערטעקס ס סעקווענסער מאכט עס ינקרעדאַבלי שנעל. 

ספּיד איז נישט דער בלויז נוצן פון די סעקוואַנסער, אָבער. אָטאַמייטיד טריידערז ווי ינסטיטושאַנאַל מאַרק מייקערז און הויך-אָפטקייַט טריידינג פירמס קענען פאַרבינדן צו די סיקוואַנסער דורך די API אָדער SDK. זיי קענען ציטירן לימיט אָרדערס צו צושטעלן טיף ליקווידיטי צו דער וועקסל און ויספירן סאַב-צווייט אַרביטראַזש טריידז צו ענשור פּרייַז קאָנסיסטענסי מיט אנדערע טריידינג ווענוז. טיף ליקווידיטי און פּרייַז קאָנסיסטענסי זענען זייער וויכטיק פאַנגקשאַנז אין מארקפלעצער. צוזאַמען, זיי העכערן בעסער פּרייַז ופדעקונג. 

די סעקוואַנסער אויך כּולל וויכטיק סייפגאַרדז ווו די האַרץ פאַנגקשאַנז פון אַ DEX בלייבן כאַוזד אויף-קייט אויף אַרביטרום. פֿאַר בייַשפּיל, אַלע פון ​​ווערטעקס ס האַרץ פּראָדוקט לאָגיק, ליקווידיישאַנז און קאַסטאַדי זענען קאַנטראָולד אויף-קייט ענלעך צו אנדערע דעקס. די סיקוואַנסער קיינמאָל נעמט קאַסטאַדי פון 

אַסעץ און עס קען נישט פאָרגע טראַנזאַקשאַנז אָדער האַלטן טריידינג און ווידדראָאַלז. ווערטעקס פּראַזערווז די אַדוואַנטידזשיז פון זיך-קאַסטאַדי און אויף-קייט ייִשובֿ.

אויב די סיקוואַנסער וואָלט אלץ פאַלן אַראָפּ, דער פּראָטאָקאָל ריווערץ צו זיין פעליקייַט שטאַט, באקאנט ווי "Slo-Mo" מאָדע, וואָס איז נאָר די אויף-קייט אַמם אָן די סדר בוך. 

עס איז וויכטיק צו טאָן אַז כאָטש די סיקוואַנסער איז אַוועק-קייט, עס קענען אויך זיין דיסענטראַלייזד איבער צייט דורך ימפּלאַמענינג אַ פונאנדערגעטיילט נעץ פון סיקוואַנסערז קאַנטראָולד דורך די ווערטעקס דאַאָ, וואָס איז דער פּלאַן אַמאָל די דאַאָ לאָנטשיז. 

5. ווי טוט די היבריד אָרדערבאָאָק-אַמם דיזיין מאַקסאַמייז די פאָרשטעלונג פון ווערטעקס? 

די היבריד אָרדערבאָאָק-אַמם פּלאַן ימפּרוווז פאָרשטעלונג אין צוויי ערשטיק וועגן, איינער פון וואָס איז געווען אַלודיד צו פריער: די פיייקייט צו קאָרוס די נידעריק-לייטאַנסי און מאַרק עפעקטיווקייַט מאַקאַניקס פון אַן אַוועק-קייט סדר בוך מיט די פּאַסיוו ליקווידיטי און זיך-קאַסטאַדי פון די אויף-קייט אַמם. 

די רגע וועג איז אַ ביסל מער נואַנסט און ריוואַלווז אַרום מיינער עקסטראַקטאַבלע ווערט (מעוו). בייסיקלי, אויף עטהערעום ס שיכטע איינער, וואַלאַדייטערז וואָס שפּעלטל טראַנזאַקשאַנז אין נייַע בלאַקס קענען פּרייאָראַטייז האַנדל לויפן דורך זייער פיייקייט צו אַרייַננעמען, ויסשליסן אָדער שייַעך-סדר טראַנזאַקשאַנז אין די בלאַקס זיי מייַן. די סומע פון ​​נוץ אַז מיינערז קענען מאַכן דורך אַזאַ אַפּערטונאַטיז איז די MEV. 

די ווערט יקסטראַקטיד פון אַזאַ מאַנוווערז איז געווארן לוקראַטיוו, און עס איז בכלל גערעכנט ווי אַ נול-סאַכאַקל פּראַקטיסיז וואָס קענען פּראָדוצירן טאַקסיק לויפן אויף די קייט - מערסטנס פֿאַר לאַכאָדימ יוזערז וואָס קען זיין אַננאָוינגלי פראָנט-לויפן דורך MEV באָץ אויף פּאַטענטשאַלי רעוועכדיק טראַנזאַקשאַנז. דאָס "עקסטראַקץ" ווערט פון יוזערז אויף זייער קאָסט, מיט די MEV אָפּעראַטאָר נוץ. 

אויף-קייט סדר בוך DEXs זענען אויך שפּירעוודיק צו MEV, ווו אויף-קייט טעטיקייט איז קענטיק צו אַ "דאַרק וואַלד" פון באָץ וואָס עקסטראַקט ווערט פון טראַנסאַקטיאָן שייַעך-אָרדערינג, יקסקלוזשאַן אָדער ינקלוזשאַן. אַזאַ באָץ ווערן ינקריסינגלי געוויינטלעך. 

אויף ווערטעקס, די עקזיסטענץ פון די אַוועק-קייט סדר בוך ינייבאַלז טריידז צו זיין פּראַסעסט אויף אַ ערשטער-אין-ערשטער-אויס (FIFO) יקער אָן ויסשטעלן צו אויף-קייט MEV באָץ. דערצו, זינט די סיקוואַנסער אַפּערייץ אויף אַ מיליסעקאַנדיד לייטאַנסי צייט, עס ווערט מער שווער צו נוץ פון MEV זינט פראָנט-לויפן קאַמפּערד מיט די מער בלאָק צייט פון Ethereum ס שיכטע איינער - רידוסינג די ינסעניוו פֿאַר MEV אין די ווערטעקס סדר בוך. 

קאַמפּעראַטיוולי, אויף-קייט סדר ביכער געבויט צו זיין MEV-קעגנשטעליק אָפט נוצן עפּעס גערופֿן אָפט פּעקל אָקשאַנז (FBA), וואָס פאָרסעס אַלע פּרייסאַז צו זיין מונדיר אויף אַ דיסקרעטע יקער. די שוואַכקייַט פון FBA איז אַז אַלע טריידז פאַלן אין דער זעלביקער פּרייַז רימוווז די באַפעלן-פרעגן פאַרשפּרייטן. די נוץ פון אַ מאַרק פאַבריקאַנט קומט פון די באַפעלן-פרעגן פאַרשפּרייטן, אַזוי FBA בייסיקלי דיסינסענטיוויז ליקווידיטי טנייַ. דער רעזולטאַט איז פון קורס נידעריקער ליקווידיטי און העכער וואַלאַטילאַטי. 

ריזאַנינג וועגן דעם פּראָבלעם פון MEV איז שווער, און דאָס איז אַ פאַסאַנייטינג געגנט פון אָנגאָינג פאָרשונג. אין אַלגעמיין, ווערטעקס ס פּלאַן זוכט צו מינאַמייז די ווערט יקסטראַקטיד פון יוזערז.

6. וואָס בענעפיץ גיט ווערטעקס ס קרייַז-גרענעץ פּלאַן די ניצערס אין טערמינען פון עפעקטיוו פּאָרטפעל פאַרוואַלטונג? 

דער פּשוט ענטפער איז אַז קרייַז-גרענעץ לעץ איר טאָן פיל מער מיט דיין קאַפּיטאַל. עס העלפּס צו רעדוצירן גרענעץ רעקווירעמענץ, אַפּטאַמייז ריזיקירן / באַלוינונג ריישיאָוז און רעדוצירן די ריזיקירן פון ליקווידיישאַן פון איין שטעלע. די יונאַפייד קרייַז גרענעץ פון ווערטעקס אַלאַוז דיפּאַזאַץ, פּנל און שטעלעס צו ביישטייערן צו די גרענעץ פון אַ חשבון. 

פֿאַר בייַשפּיל, אויב איר האָבן 1 וובטק, איר זאָל קענען צו קורץ 1 וובטק דוירעסדיק מיט מינימאַל פּראַל אויף דיין רוען קאַפּיטאַל צו האַנדלען זינט די שטעלעס אָפסעט יעדער אנדערע, ווו די יבעריקייַט איז אויטאָמאַטיש אנערקענט דורך דעם פּראָטאָקאָל. דאָס איז קעגן אפגעזונדערט גרענעץ, ווו די 1 וובטק דוירעסדיק קורץ שטעלע וואָלט דאַרפן נאָך גרענעץ אויף שפּיץ פון די 1 וובטק אָרט האלטן פון דער באַניצער. 

7. רעדן צו אונדז וועגן די ווערטיקלי-ינאַגרייטיד אָרט און דוירעסדיק פֿעיִקייטן געפֿינט דורך די פּלאַטפאָרמע. 

אָרט און פּערפּעטשאַלז זענען ביידע טריידאַבאַל אויף ווערטעקס. אָבער וואָס איז טאַקע ספּעציעל איז אַז די צוויי מארקפלעצער זענען ינאַגרייטיד מיט אַ געלט מאַרק וואָס פאַסילאַטייץ לעווערידזשד אָרט שטעלעס דורך באַראָוינג צוזאמען מיט די פּאַסיוו טראָגן אויף שטעלעס דורך לענדינג. 

כל אַנרילייזד פּנל און אנדערע אַסעץ וואַלועס זענען אויטאָמאַטיש גערעכנט צו גרענעץ רעקווירעמענץ פֿאַר קיין האַנדל וואָס ניצט ליווערידזש. די דריי ינאַגרייטיד מארקפלעצער - אָרט, פּערפּס און געלט מאַרק - געבן אַ קאַפּיטאַל עפעקטיווקייַט ביז אַהער ומגעוויינטלעך אין דעפי. 

8. ווי טוט ווערטעקס ציל צו שפּילן אַ וויכטיק ראָלע אין די פינאַנציעל סיסטעם פון דער צוקונפֿט? 

מיר גלויבן אַז מער טריידינג וועט צונויפשטעלנ זיך אויף ווערטעקס ווי מענטשן זען די ווערט פון אַ ווערטיקלי ינאַגרייטיד DEX און די קאָראַלייטאַד אַדוואַנטידזשיז פון מאַקסאַמייזינג קאַפּיטאַל עפעקטיווקייַט אָן קרבן די נידעריק-לייטאַנס פאָרשטעלונג כאַראַקטעריסטיש פון CEXs. 

9. וואָס ליגט פאָרויס אויף ווערטעקס ס צוקונפֿט ראָאַדמאַפּ? 

מיר זענען דערווייַל פאָוקיסט אויף ינקאָרפּערייטינג באַניצער באַמערקונגען, ימפּרוווינג די פראָנט סוף, אַדינג נייַ פֿעיִקייטן ווי איין-גיט טריידינג (אַרייַנגערעכנט צינגל אָרדערס), און ליסטינג נייַ אַסעץ פֿאַר מענטשן צו האַנדלען און נוצן ווי קאַלאַטעראַל. 

מיר האָבן געהאלטן מאָם וועגן עטלעכע פון ​​​​די אַפּקאַמינג פֿעיִקייטן און אַפּ אַפּגריידז זינט קאַטער אַחוץ די אויבן, אָבער עס זענען עטלעכע יקסייטינג ריליסיז אויף די נאָענט-טערמין האָריזאָנט וואָס זאָל דזשענערייט היפּש ראַש צווישן סיזאַנד טריידערז און רעטאַיל ניצערס.

פֿאַר מער אינפֿאָרמאַציע אויף ווערטעקס, ביטע טשעק זייער באַאַמטער וועבזייטל.

אָפּלייקענונג: דאָס איז אַ באַצאָלט פּאָסטן און זאָל ניט זיין באהאנדלט ווי נייַעס / עצה.