איך האָב געלערנט און געלערנט סימען עקאָנאָמיק אין דעם אוניווערסיטעט פון ניקאָסיאַ, און איך געפֿונען אַז סטודענטן אָפט האָבן עטלעכע דיסאַדייטאַד ביליפס וועגן ווי וואָס טאָקענס זענען און ווי געשעפט און סימען עקאָנאָמיעס אַרבעט.
ניט ענלעך מיקראָעקאָנאָמיקס און מאַקראָויקאַנאַמיקס - וואָס זענען באזירט אויף דעקאַדעס פון פאָרשונג, דעבאַטע און אָנפרעג וואָס האָבן געשאפן עטלעכע קאַמאַנלי אנגענומען פּרינציפּן - טאָקענאָמיקס איז אַ פיל נייַער פעלד פון לערנען פול פון מענטשן אָן עקאָנאָמיק דערפאַרונג.
עס זענען פילע זיך-פּראָפעססעד "עקספּערץ" וואָס צושטעלן עצה וואָס סאָונדס פייַן און איז אָפט אפילו פיליק אין טעאָריע אָבער וואָס פיילז אין פיר.
ווען דיזיינינג אַ סימען עקאנאמיע, וואָס איר טאַקע ווילן צו פאָקוס אויף איז:
- איז די עקאָנאָמיש סטראַטעגיע ריפּיטאַבאַל?
- איז עס אַ וועג צו דיאַגנאָזירן ווען און ווי צו צעוויקלען די סטראַטעגיע פֿאַר דיין סימען און די עסטימאַטעד ווערט פון טאן אַזוי?
- איז עס פאָרשונג וואָס וואַלאַדייץ די סטראַטעגיע אַזוי איר קענען רעדן וועגן אים מער קרעדאַבלי?
דעפלאַטיאָנאַרי טאָקענס
נעמען, פֿאַר בייַשפּיל, די געדאַנק פון פילע אַז דעפלאַטיאָנאַרי טאָקענס האָבן אַן אַבסאָלוט מייַלע. "דעפלאַטיאָנאַרי" מיטל אַ טאָמיד דיקריסינג צושטעלן פון טאָקענס, וואָס אין טעאָריע ינקריסאַז די פּערטשאַסינג מאַכט און ווערט פון יעדער רוען סימען. "ינפלאַטיאָנאַרי" מיטל די פאַרקערט: אַ טאָמיד ינקריסינג צושטעלן וואָס, אין טעאָריע, ראַדוסאַז די ווערט פון יעדער סימען.
איר וועט הערן קאָמענטאַר אויף די שורות פון "ווי דעפלאַטיאָנאַרי טאָקענס ימפּאַוער די ווערט פון אַ קריפּטאָ פּרויעקט" פֿון בלאַקכיין פּונדיץ אַזאַ ווי Tanvir Zafar, וואָס סעלאַברייץ די לימיטעד צושטעלן פון ביטקאָין און די דעפלאַטיאָנאַרי צושטעלן פון יטער נאָך די מערדזש.
עס איז אַ געדאַנק אפילו פּראַפּאַגייטיד דורך אַ וויידלי דערקענט קהל פֿאַר טאָקענאָמיקס בעסטער פּראַקטיסיז, די Tokenomics DAO, וואָס האט אַ "Tokenomics 101" בלאַט וואָס שטאטן:
"מענטשן וואָס פֿאַרשטיין ביטקאָין וועט זען גרויס ווערט אין דעם פאַקט אַז עס איז אַזוי פּשוט, עלעגאַנט און האט אַ לימיטעד גאַנץ צושטעלן. ביטקאָין ס טאָקענאָמיקס האָבן באשאפן דיגיטאַל יאַקרעס וואָס איז ענפאָרסט (דורך טאָקען ינסענטיווז) דורך די נעץ.
אָבער כאָטש פילע סימען דיזיינז ונטערשטרייַכן דעפלאַציע, "זיי זענען נישט אָפּטימאַללי דיזיינד," לויט וויל קאָנג, דער ראַדד משפּחה פּראָפעסאָר פון פאַרוואַלטונג און פיייקייַט דירעקטאָר פון די פינטעטש אין קאָרנעל איניציאטיוו אין קאָרנעל אוניווערסיטעט.
אָנשטאָט פון טוועעץ און יידיאַלאַדזשיז, "פילע פּלאַטפאָרמס קענען נישט אפילו שרייַבן אַ לאַדזשיקאַל אָביעקטיוו פֿאַר זייער סימען צושטעלן און אַלאַקיישאַן פּאָליטיק," קאָנג האלט.
פאָוקיסינג אויף צי אַ סימען איז ינפליישאַנערי אָדער דעפלאַטיאָנאַרי שיפץ ופמערקזאַמקייט צו צווייטע סדר ישוז. דער פּרייַז פון אַ סימען קענען שטענדיק סטרויערן צו טרעפן צושטעלן, און יעדער סימען קענען זיין אַרביטרעראַלי פראַקשאַנאַלייזד, אַזוי אַ פאַרפעסטיקט צושטעלן איז אַ מוט פונט אויב די סימען טוט נישט צושטעלן ווערט צו די סוף-ניצערס.
"אין פאַקט, עטלעכע ינפליישאַנערי קאָינס מיט שטאַרק ברענען רייץ קען קעסיידער באַשטימען צווישן ינפליישאַנערי אָדער דעפלאַטיאָנאַרי, ווי סאָלאַנאַ," דערקלערט Eloisa Marchesoni, אַ טאָקענאָמיקס קאָנסולטאַנט. "די ינפלאַציע קורס סטאַרטעד ביי 10% און וועט דערגרייכן זיין לעצט קורס פון 1.5% אין וועגן 10 יאָר, אָבער עס זענען אויך דעפלאַטיאָנאַרי פֿעיִקייטן, ווי אַ פּראָצענט פון יעדער טראַנסאַקטיאָן אָפּצאָל איז פארברענט."
"מיט גענוג טראַנזאַקשאַנז פּער סעקונדע, די טראַנסאַקטיאָן פיז וואָס זענען פארברענט קען זיין אפילו העכער ווי 1.5% פּער יאָר אויב פילע טראַנזאַקשאַנז פּאַסירן, וואָס וואָלט ברענגען סאָלאַנאַ ס ינפלאַציע קורס צו 0% און מאַכן עס דעפלאַטיאָנאַרי אין די לאַנג טערמין."
טאָקען פּרייַז פאלס און דעפלאַציע
כאָטש קריפּטאָקוויזשאַנז פירן זיך זייער אַנדערש ווי בעקאַבאָלעדיק אַסעץ קלאסן - לויט פאָרשונג פון פּראָפעססאָרס יוקון ליו און עלה ציווינסקי - זיי זענען שווער ינפלואַנסט דורך מאָמענטום און מאַרק גרייס. אין אנדערע ווערטער, ינוועסטער סענטימענט און די נומער פון יוזערז אויף אַ פּלאַטפאָרמע זענען באַטייטיק פּרידיקטערז פון קריפּטאָקוררענסי קערט און וואַלאַטילאַטי.
פלאַקטשויישאַנז אין די וואַלואַטיאָן פון טראדיציאנעלן אַסעט קלאסן קען נישט האָבן אַ דירעקט ווירקונג אויף קריפּטאָ, אָבער זיי קענען מינאַצאַד ווירקן עס דורך ספּילאָוווער יפעקץ. פֿאַר בייַשפּיל, ענדערונגען אין אינטערעס ראַטעס וועט דאַמפּען די ריזיקירן אַפּעטיט פון ינוועסטערז וואָס זענען שווער יקספּאָוזד צו סעקטאָרס ווי גרונטייגנס.
אין דעם זינען, אפילו אויב אַ סימען האט דעפלאַטיאָנאַרי פּראָפּערטיעס, אַ פּראָסט מאַקראָו קלאַפּ וואָס סטיפאַלז די געמיינזאַם פאָדערונג מאכט די דעפלאַטיאָנאַרי פּראָפּערטיעס ווייניקער נוציק זינט די אַראָפּגיין אין פאָדערונג לאָווערס די פּרייַז פון די טאָקענס, און ווי אַ רעזולטאַט, זיי קענען נישט קויפן ווי פיל.
אין אַלגעמיין, די קריפּטאָקוויזשאַנז מיט די העכסטן מאַרק היטל זענען אויך די מערסט ריזיליאַנט צו די קראַנט גלאבאלע ריסעשאַן, אַזוי מיר זענען דער הויפּט גערעדט וועגן ביטקאָין און יטער.
נייַקייַט טאָקענאָמיקס
פילע טאָקענס מיט ראָמאַן טאָקענאָמיקס האָבן אויפגעשטאנען מיט טראַנזשאַנט געזעלשאַפטלעך מידיאַ מאָמענטום אָבער דערנאָך קאַלאַפּסט ווי די פאַדז דורכגעגאנגען.
"SafeMoon האָט זיך פאַרלאָזט אויף שווער סעלינג פיז און דעפלאַטיאָנאַרי מאַקאַניקס צו איבערצייגן האָלדערס אַז די פּרייַז וואָלט גיין אַרויף ענדלאַסלי אפילו כאָטש דער פּראָטאָקאָל קיינמאָל אַקטשאַוואַלי יידענאַפייד די פּראָבלעם וואָס עס איז פאקטיש סאַלווינג," זאגט Eric Waisanen, הויפּט פינאַנציעל אָפיציר פון Phi Labs Global.
סימילאַרלי, אָלימפּוס דאַאָ ינפלייטיד זייער אָהם טאָקען אין לויט מיט זיין פּרייַז, אפילו גאַנצע (3,3), אַ מיסרעפּרעסענטאַטיאָן פון פּשוט שפּיל טעאָריע, וואָס דערציילט האָלדערס אַז אויב קיינער פון זיי וועט פאַרקויפן, זיי וועלן אַלע ווערן רייך.
אן אנדער גרויס כיסאָרן פון טאָקענאָמיקס סטראַטעגיעס איז זייער טראָפּ אויף האָלדערס סטייקינג זייער טאָקענס צו פאַרדינען אַ הויך טראָגן. א גרויס טראָגן וואָס לאַסץ פֿאַר אַ טאָג, אָדער אפילו אַ חודש, איז נישט נוציק פֿאַר קאָנסומערס און ינוועסטערז וואָס נעמען די לאַנג מיינונג. אַנשטאָט, עס אַטראַקץ די אומרעכט מאַסע.
"די נוצן פון סטייקינג אָפּציעס צו צוציען עקסטראַקטיוו יוזערז אין די פּרויעקט יוזשאַוואַלי טוט נישט סוף אַרויף געזונט, קאָזינג וואַלאַטילאַטי אָדער די ריזיקירן פון מאַרק פּרייסיז און סימען פּרייז פלאַקטשויישאַנז, וואָס וועט דרוק די גאנצע טאָקענאָמיקס און קען סוף אַרויף ברייקינג עס אויב ניט אַדאַקוואַטלי טעסטעד שוין. מיט סימיאַליישאַנז אונטער עקסטרעם טנאָים, "מערטשעסאָני דערקלערט.
נעמען, פֿאַר בייַשפּיל, העליום, אַ פּרויעקט וואָס ניצט אָפֿן-מקור טעקנאַלאַדזשיז צו שאַפֿן אַ דיסענטראַלייזד און טראַסטלאַס וויירליס ינפראַסטראַקטשער. זיין טאָקענאָמיקס סטראַטעגיע אָפפערס מענטשן די מעגלעכקייט צו ווערן אַ וואַלאַדייטער דורך סטאַקינג בייַ מינדסטער 10,000 פון זיין געבוירן HNT סימען, אָבער יענע וואָס ריזיקירן באַטייטיק וואַלאַטילאַטי דורך לאַקינג זייער טאָקענס פֿאַר חדשים - בישליימעס דעמאַנסטרייטיד דורך די פאַקט אַז די פּרייַז איז געווען פון איבער $ 50 צו $ 2. אין דער צייט פון בעערעך איין יאָר.
אנדערע פראיעקטן - אַזאַ ווי די געשעפט-פאָוקיסט וועטשאַין יקאָוסיסטאַם, וואָס ספּעשאַלייזיז אין צושטעלן קייט טראַקינג - האָבן געזוכט צו אַדרעס די וואַלאַטילאַטי אין סימען פּרייז דורך קריייטינג צוויי באַזונדער טאָקענס. דער ערשטער, VTHO, איז געניצט צו באַצאָלן פֿאַר נעץ אַקסעס און דילז מיט די פּרידיקטאַבאַל קאָמפּאָנענט פון צושטעלן און פאָדערונג פֿאַר די פּראָדוקט אָדער דינסט. די אנדערע, VET, סערוועס ווי אַ ווערט אַריבערפירן מיטל, מיט VET סטאַקערס "דזשענערייטינג" VTHO.
וואָס APR איז צו הויך?
בשעת דערווייַז-פון-פלעקל פּראָטאָקאָלס אַזאַ ווי עטהערעום רייטלי ינסענטיוויז סטייקינג ווייַל עס סיקיורז די נעץ, דער טראָפּ קענען זיין מיספּלייסט די ווייַטער אַראָפּ די שורה איר גיין.
"איצט מיר זען ינפלאַציע ראַטעס מער ווי 20%. Evmos, אַן EVM-קאַמפּאַטאַבאַל קייט אין די קאָסמאָס יקאָוסיסטאַם, דערווייַל האט אַ 158% אפריל פֿאַר סטאַקינג. סימילאַרלי, Layer-2s געבן סטאַקינג ריוואָרדז נאָר פֿאַר האלטן אַ סימען אָן אַ בלאַקכייוואַן צו באַוואָרענען, "זאגט Waisanen.
די "אַפּרס" פֿאַר האָלדערס זענען מיסלידינג ווייַל די צושטעלן פון די טאָקענס האלט צו וואַקסן, אָבער די ליקווידיטי פון די סימען איז קעסיידערדיק, אַזוי די אַפּרס זענען נישט סאַסטיינאַבאַל.
דערצו, ווען איר זען הויך ייעלדס, איר האָבן צו פרעגן זיך ווי זיי זענען סאַסטיינאַבאַל. עטהערעום קאָ-גרינדער וויטאַליק בוטערין סאַמד עס בעסטער אויף טוויטטער בעשאַס 2020 ס דעפי "טראָגן פאַרמינג" קרייז, סטייטינג:
"האָנעסטלי איך טראַכטן מיר ונטערשטרייַכן בלענדיק דעפי טינגז וואָס געבן איר פאַנטאַזיע הויך אינטערעס ראַטעס וועג צו פיל. אינטערעס ראַטעס באטייטיק העכער ווי וואָס איר קענען באַקומען אין טראדיציאנעלן פינאַנצן זענען ינכעראַנטלי אָדער צייַטווייַליק אַרביטראַזש אַפּערטונאַטיז אָדער קומען מיט אַנסטייטיד ריסקס אַטאַטשט.
בשעת די ינסענטיווז האָבן שוין אַביוזד, סטאַקינג קענען זיין וויכטיק פֿאַר סיקיורינג אַ נעץ און ינשורינג פּרייַז פעסטקייַט.
"צו פיל טראָפּ אויף טאָקענאָמיקס איז געשטעלט אויף דזשענערייטינג קערט פֿאַר פרי אַדאַפּטערז און יוזערז פון טאָקענס אלא ווי דרייווינג נוצן וואַלועס," זאגט Gordon Liao, הויפּט עקאָנאָמיסט אין סירקלע.
"אין דעם טיף קריפּטאָ ווינטער, די סענטימענץ אַרום טאָקענס האָבן גאָר שיפטיד. אפילו VCs זענען סטאַרטינג צו שטעלן מער וואָג אויף די יוישער קאַמפּאָונאַנץ אלא ווי די סימען קאָמפּאָנענט ווען קאַנסידערינג נייַ ינוועסטמאַנץ. עטלעכע פּראָטאָקאָלס האָבן אפילו אַפּטיד צו אַירדראַפּ USDC אַנשטאָט פון זייער פּראָטאָקאָל-ספּעציפיש טאָקענס.
לייענען אויך
קריפּטאָ אַירדראַפּס
עטלעכע פראיעקטן האָבן ווענדן צו אַירדראָפּפּינג ניצערס מיט טאָקענס פֿאַר פֿאַרקויף צוועקן. און כאָטש מיין פאָרשונג סאַגדזשעסץ אַז אַירדראָפּס, אין דורכשניטלעך, האָבן אַ positive ווירקונג אויף מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן און באַנד וווּקס, ווי די אַירדראָפּ איז געטאן אויך ענינים.
פֿאַר בייַשפּיל, יענע וואָס נוצן באַונאַטיז - אָדער פאַרלייגן רעקווירעמענץ וואָס אַרייַנציען בוסטינג און פּאָסטינג אויף געזעלשאַפטלעך מידיאַ צו פאָדערן די אַירדראָפּ - טענד צו דורכפירן ערגער. אַירדראָפּס אויף דיסענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז און יענע וואָס אַרייַנציען גאַווערנאַנס טאָקענס טענד צו דורכפירן בעסער.
"וניסוואַפּ און עטהערעום נאָמען סערוויס לאָנטשט געראָטן אַירדראַפּס ווו די זשעדנע יוזערז זענען קאָנווערטעד אין אַקטיוו מיטגלידער פון דער קהל, דאַנק צו די גרויס שפּיל-טעאָרעטיש מאָדעל וואָס די פּראַדזשעקס האָבן שטעלן אין פּלאַץ," זאגט Marchesoni.
עס איז געווען אַ גרויס בעהאָלע אויף 17 סעפטעמבער 2020 ווען Uniswap אַירדראַפּט זיין UNI טאָקען, אָבער עס איז אויך בלויז אַ ענין פון צייט ביז רובֿ יוזערז געלט אויס. אָבער איבער צוויי יאָר שפּעטער, עס איז נאָך אַ גרופּע פון דעדאַקייטאַד UNI האָלדערס, און טאָקענס זענען נאָך קליימד הייַנט.
Uniswap בלייבט די לידינג דיסענטראַלייזד וועקסל, און זיין UNI סימען גיט גאַווערנאַנס רעכט צו די גרייט צו באַקומען ינוואַלווד. די עטהערעום נאָמען סערוויס אַירדראָפּ איז אויך גאַנץ געראָטן, און ווענדן פילע ריסיפּיאַנץ אין אַקטיוו מיטגלידער פון דער קהל דאַנק צו זיין שפּיל-טעאָרעטיש צוגאַנג צו די אַירדראָפּ.
אַדמיטאַד, אָבער, עס זענען אויך געווען פילע דורכפאַל פרווון צו אַירדראַפּס, אַרייַנגערעכנט די לעצטע APT אַירדראַפּ דורך בוזי פּרויעקט Aptos, געגרינדעט דורך עטלעכע פון Meta ס ערשטע דיעם מאַנשאַפֿט. עס ערדראַפּט צווישן $200 מיליאָן און $260 מיליאָן אין טאָקענס, אָבער ווען די נייַעס פון FTX שלאָגן - מיט FTX ווענטורעס קאָ-לידינג זיין קייַלעכיק פון פאַנדינג - די מאָמענטום דאַר אַרויף, און מענטשן אנגעהויבן צו פאַרקויפן די סימען בשעת זיי האָבן אַ געלעגנהייַט. ווי אין קאָמעדיע, גוט טיימינג איז יקערדיק, און פּראַדזשעקס דאַרפֿן צו דערקענען די ברייטערער עקאָנאָמיש סוויווע וואָס זיי אַרבעטן אונטער, וואָס זיי אָננעמען קאַפּיטאַל פון און וואָס בלאָקטשיין זיי בויען אויף.
זענען קריפּטאָ טאָקענס ווי סטאַקס?
א לעצט מיסקאַנסעפּשאַן איז אַז טאָקענס זענען עקוויוואַלענט צו סטאַקס. כאָטש גאַווערנאַנס טאָקענס אָדער אפילו NFTs קענען ירשענען ענלעך פֿעיִקייטן ווי סטאַקס - אַזאַ ווי גאַווערנאַנס רעכט אָדער דיווידענדז - רובֿ האָבן נישט.
"די וואַסט מערהייַט פון NFT קונסט פּראַדזשעקס […] קאַנוויי קיין פאַקטיש אָונערשיפּ פֿאַר די אַנדערלייינג אינהאַלט," לויט Alex Thorn, גאַלאַקסי דיגיטאַל ס הויפּט פון פאָרשונג. עס איז גאָרנישט סטאָפּפּינג ניט-פונגיבלע טאָקענס פון קאַנפערינג גרעסערע רעכט און בענעפיץ, אָבער זאַמלונגען האָבן כיסטאָריקלי נישט דיזיינד ווי אַזאַ. סימילאַרלי, DAO גאַווערנאַנס טאָקענס קענען צושטעלן דיווידענדז פון פּרויעקט רעוועך, אָבער פילע טאָקענס, אַרייַנגערעכנט Uniswap און אָפּטימיזם, טאָן ניט.
פּראָפעססאָרס קאָנג, יע לי און וואַנג האָבן געוויזן אין זייער פאָרשונג ווי טאָקענס קענען סאָלווע וויכטיק הויפּט-אַגענט פּראָבלעמס, ספּעציעל פֿאַר סטאַרטאַפּס, אָבער די פאַקט בלייבט אַז פילע טאָקענס באַקומען וואַליויישאַנז אין לויט מיט פֿירמע סטאַקס, וואָס איז נישט סאַסטיינאַבאַל.
מקור: https://cointelegraph.com/magazine/deflation-dumb-way-approach-tokenomics/