סטאַבלעקאָינס זענען אריין אין אַ צייט פון גרויס אַנסערטאַנטי נאָך די יו. עס. סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן לייבלינג BUSD אַן "אַנרעגיסטרירט זיכערהייט" און אָרדערינג פּאַקסאָס צו האַלטן מינטינג נייַ טאָקענס.
צי די מאָוועס סיגנאַל אַ ווידער מלחמה דורך יו. עס. רעגיאַלייטערז אויף סטאַבילקאָינס? קען די סעק דערקלערן אַלע סטאַבילקאָינס סיקיוראַטיז, אָדער איז BUSD אַ ספּעציעל פאַל?
די אומאָפּהענגיקע קריפּטאָ רעפּאָרטער אַמי קאַסטאָר, וואָס האָט באדעקט קריפּטאָקוררענסי זינט 2016, גלויבט אַז די BUSD קראַקדאַון איז אַימעד בייַ די וועלט 'ס גרעסטער קריפּטאָ וועקסל, Binance:
"גיין נאָך Paxos-ארויס BUSD איז טייל פון אַ פיל ברייטערער קראַקדאַון אויף קריפּטאָ. זיי גייען נאך דעם דזשוגולאר, און זיי פלאנען אפצושניידן די בלוט פארזארגונג. ”
זי האלט, "זיי ווילן צו טייטן BUSD ווייַל BUSD איז קריטיש פֿאַר Binance, וואָס איז דער גרעסטער אָפשאָר קריפּטאָ קאַסינאָ. בינאַנסע אַוטאָ קאַנווערץ יעדער יו. עס. דאָלאַר און סטאַבילקאָין צו BUSD (די פּעגד ווערסיע). איצט זיי וועלן האָבן צו געפֿינען עפּעס אַנדערש צו אַוטאָ-גערן צו ... מיסטאָמע Tether. אפֿשר וועלן די אויטאריטעטן ווײַטער צילן טעטער, עפּעס וואָס איז שוין לאַנג געקומען. ”
אפילו איידער די רעגולאַטאָרי מאָוועס אויף BUSD, פאַרשידן ינדאַקייטערז האָבן געוויזן אַ גרויס גאולה פון סטאַבילקאָינס צווישן סעפטעמבער 2022 און פעברואר 2023. קען אַ באַנק לויפן אויף רעדעמפּשאַנז פירן צו אַ באַטייטיק סטאַבלעקאָין דעפּעגינג געשעעניש? עטלעכע טראַכטן אַזוי, ווייזן צו קאַנוואַלוטאַד געלט ריזערווז געהאלטן דורך סטאַבלעקאָין טרעאַסוריעס, די נויט פֿאַר דריט-פּאַרטיי אַדאַץ, און די ומרויק שייכות צווישן סטאַבלעקאָינס און די יו. עס. טרעאַסורי.
אַזוי, ווי סטאַביל זענען סטאַבילקאָינס?
טייפּס פון סטאַבלע קאָינס
א סטאַבלעקאָין איז נאָר אַ סימען פּעגד צו די ווערט פון אַ אַסעט, אַ אַלגערידאַם אָדער אַ פיאַט קראַנטקייַט. זיי זענען זייער פאָלקס ווי אַ דע פאַקטאָ ארבעטן קאַפּיטאַל פֿאַר טריידערז אָדער ווי אַ זיכער האַווען צו געלט אויס, מיט די גאַנץ ווערט געזעצט מיט סטאַבילקאָינס לעצטע יאָר שלאָגן $ 7 טריליאַן - דאָס איז מער ווי מאַסטערקאַרד.
זינט פעברואר 10, די דריי גרויס דאָללאַר-דינאַמאַנייטאַד פיאַט-קאַלאַטעראַליזעד סטאַבילקאָינס (וסדט, וסדק און בוסד) פאָרשטעלן כּמעט 12% פון די גאַנץ קריפּטאָ מאַרק היטל און אַקאַונץ פֿאַר 91.58% פון די גאנצע סטאַבלעקאָין צושטעלן.
זינט די יו. עס. דאָלאַר איז די גלאבאלע רעזערוו קראַנטקייַט, סטאַבילקאָינס גראַוויטירן עס ווי אַ קרוק, אָבער עס זענען אנדערע קאַטעגאָריעס. אַסעץ-קאַלאַטעראַליזעד סטאַבילקאָינס נוצן פאַקטיש-וועלט אַסעץ, אַזאַ ווי גאָלד, פֿאַר קאַלאַטעראַל צו האַלטן סטאַביל פּרייַז לעוועלס, ווי מיט Paxos 'PAXG.
סטאַבלעקאָינס קאַלאַטעראַליזעד דורך קערב פון קריפּטאָקוררענסי זענען באַקט דורך אנדערע קריפּטאָקוררענסי און סטאַבילקאָינס, וואָס קען זיין אַסעט-קאַלאַטעראַליזעד אָדער פיאַט-קאַלאַטעראַליזעד. MakerDAO's Dai ינווענטיד דעם מאָדעל. דאַי איז אַן אַלגאָ-סטאַבלעקאָין באַקט דורך פאַרשידן אנדערע סטאַבילקאָינס, יטער און אלנגעוויקלט ביטקאָין.
רובֿ קאָנטראָווערסיאַל, אַלגערידאַם סטאַבילקאָינס פאַרבינדן אַ דיסענטראַלייזד מינטינג מעקאַניזאַם מיט עקאָנאָמיש ינסענטיווז צו האַלטן זייער קרוק צו אַ ציל ווערט, יוזשאַוואַלי דער דאָלאַר. אָטאַמייטיד פּראַסעסאַז - אין טעאָריע - האַלטן זייער ווערט נאָענט צו דעם ציל. קלאר נאָך יקספּערמענאַל, פּרייַז קרוק אַלגערידאַמז לאָזן טריידערז מינץ און פאַרברענען קאָינס ווי דארף צו האַלטן זייער פּרייַז.
אין מאי 2022, טערראַ ס אַלגערידאַמיק סטאַבלעקאָין, UST, באַרימט דעפּעגעד ווייַל פון זייַן קייַלעכיק דעפּענדענסי פּלאַן. קייפל וואָלאַץ עקספּלויטאַד וואַלנעראַביליטיז אין די טערראַ יקאָוסיסטאַם און זייַן אָטאַמייטיד פּראָוסידזשערז. די UST סטאַבלעקאָין - און זייַן קאַלאַטעראַל סימען, LUNA - קאַלאַפּסט, דראַגינג די מאַרק אין אן אנדער ווינטער.
די שלעכט נייַעס איז אַז פיאַט-קאַלאַטעראַליזעד סטאַבילקאָינס קענען אויך דעפּעג אין אַ באַנק לויפן.
דעפּעגינג און געלט ריזערווז
סטאַבלעקאָינס מאַך אַרויף און אַראָפּ מיט זייער דאָללאַר פּעגס קעסיידער, אין אַ פּרעדעפינעד קייט פון נאָרמאַל באַוועגונג. א קליין קייט פון פלאַקטשויישאַנז איז נאָרמאַל, אָבער באַטייַטיק באַוועגונג פֿאַר אַ סוסטאַינעד געדויער פירט צו דעפּעגינג קאַנסערנז.
"די פאַקטיש פּראָבלעם איז די פאַקטיש פּעגינג זיך," זאגט סינקלער דאַווידסאָן, אַן עקאָנאָמיסט אין RMIT אוניווערסיטעט. "שאפן אַ פאַרפעסטיקט וועקסל קורס רעזשים איז געפרואווט און טעסטעד. נאַציאָן-שטאַטן האָבן ניט אַנדערש, און איצט, די פּריוואַט סעקטאָר איז טריינג צו טאָן די זעלבע. כּמעט אַלע פּערד יקסטשיינדזשיז אין מענטש געשיכטע זענען אונטערטעניק צו אנפאלן. ”
באַנק ראַנז זענען אַ זיך-פולפילינג נבואה, ווייַל קאַסטאַמערז ראַסע צו צוריקציען געלט אין אַ פּאַניק איידער אנדערע שלאָגן זיי צו עס. סטאַבלעקאָינס קענען דעפּעג און פּאַטענטשאַלי ייַנבראָך ביי כייפּערספּעד, ווייַל זיי זענען סאָלד אויף הונדערטער פון קריפּטאָ יקסטשיינדזשיז און טריידיד 24/7.
עטלעכע קאַלאַטעראַל איז ווייניקער פליסיק, און וואַליויישאַנז פון סטייטיד קאַלאַטעראַל קען טוישן באזירט אויף די פּרייַז פון די אַנדערלייינג אַסעץ און די קאָס פון קאַנווערטינג עס צו געלט. אפילו USDT, USDC און BUSD האָבן ריסקס וואָס זענען שווער פֿאַר סיזאַנד קריפּטאָ ינוועסטערז צו זען.
למשל, די קאַלאַטעראַל פון USDT ינקאָרפּערייץ סיקיורד לאָונז (8.7%) און אנדערע ינוועסטמאַנץ (4%), מיט אומבאַקאַנט אינפֿאָרמאַציע וועגן זייער צייַטיקייַט דעטאַילס אָדער אַנדערלייינג זיכערהייט. USDT אויך רשימות פֿירמע קייטן און טייַער מעטאַלס (5.1%) אין זייַן אַודיטעד ריפּאָרץ.
די USDT באַריכט דייטיד דעצעמבער 2022 ווייַזן בלויז 58.5% פון געלט ריזערווז אין יו. עס. טרעאַסורי, מיט אַ דורכשניטלעך צייַטיקייַט טאָג פון ווייניקערע ווי 60 טעג. אין פאַרגלייַך, USDC און BUSD האָבן 100% פון זייער קאַלאַטעראַל מיט די יו. עס. טרעאַסורי דעפּאַרטמענט ווי קייטן און אויך שטאַרק געלט דיפּאַזאַץ.
אַזוי, ווי פיאַט-קאַלאַטעראַליזעד סטאַבילקאָינס וואַקסן אין מאַרק היטל, דריט-פּאַרטיי אַדאַץ וועראַפייינג "דערווייַז פון קאַלאַטעראַל" וועט ווערן אַ קריטיש טייל פון די אינדוסטריע. זיי זענען שוין אַ אַקטואַל אַרויסגעבן זינט די FTX ייַנבראָך און פֿאַר DAO טרעאַסוריעס, וועמענס געבוירן טאָקענס קען זיין העכסט וואַלאַטאַל. אַזוי, אַ באַנק לויפן דעפּעג איז גלייבלעך.
לייענען אויך
לעצטע גאולה דעפּעג טרעץ
ווייל אַלערט - אַ בלאָקטשיין אַנאַליטיקס סיסטעם ריפּאָרטינג סימען ברענט און מינץ פֿאַר USDT, USDC און BUSD - רעקאָרדס אַז פֿון שפּעט 2022 צו פרי 2023, עס איז געווען אַ באַטייטיק פאַרגרעסערן אין סטאַבלעקאָין רידימשאַנז, פּרידאַמאַנאַנטלי אין BUSD.
די דיקליינינג מאַרק קאַפּס פון די סטאַבילקאָינס באַשטעטיקן דעם. זינט זייער אַלע-צייט צושטעלן כייז אין נאוועמבער 2022 ביז 10 פעברואר 2023, אַ קאַמביינד $ 9.8 ביליאָן - אָדער 7.23% פון סטאַבילקאָינס - זענען אויסגעקויפט און יקסידיד די קריפּטאָ מאַרק. איידער די סעק אַקשאַנז פון 13 פעברואר, BUSD האט שוין רעפּריזענטיד איבער 31% פון די רידימשאַנז.
קריפּטאָ ינוועסטערז קען נישט האָבן באמערקט די פאַרקלענערן אין סטאַבילקאָין דאַמאַנאַנס אין די קריפּטאָ מאַרק. סטאַבלעקאָינס סליד אַראָפּ פון אַ 16.5% מאַרק היטל צו 12.9% איבער די לעצטע דריי חדשים, רימוווינג כּמעט $ 10 ביליאָן פון ליקווידיטי פון די מאַרק.
גרויס-וואָג רידימפּשאַנז האָבן מענט רידוסט ליקווידיטי פֿאַר סטאַבילקאָינס. די פיאַט-קאַלאַטעראַליזעד אָדער טרעאַסורי-קאַלאַטעראַליזעד סטאַבילקאָינס קען דרוק-פּרובירן די קראַנט געלט-אויף-האַנט ריישיאָוז (די 20% קייט אין די פאַל פון USDC, 6% פֿאַר BUSD, און אַן אומבאַקאַנט פאַרהעלטעניש פֿאַר USDT).
אַזוי, "פיאַט-קאַלאַטעראַליזעד" קען זיין אַ מיסנאַמער, ווייַל אַרויף צו 80% פון די קאַלאַטעראַל איז געהאלטן אין 30-טאָג פאַרפעסטיקט-צייַטיקייַט טרעאַסורי ביללס, מיט בלויז 20% געהאלטן אין פליסיק געלט דיפּאַזאַץ.
סטאַבלעקאָינס זענען מסתּמא צו בלייַבן לעפיערעך סטאַביל בעשאַס אַ מאַרק קראַך. אָבער, גרויס וויטדראָאַלז פון סטאַבילקאָינס אויף סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז צו זיך-קאַסטאַדי וואָלאַץ אָדער אין פיאַט קען פאַרשאַפן דילייז. CEXs, די פיאַט אויף- און אַוועק-ראַמפּס, קען נישט האָבן גענוג סטאַבילקאָינס צו טרעפן ווידדראָאַלז, אָדער די באַנד פון סטאַבלעקאָין רידימפּשאַנז קען זיין גרעסער ווי די געלט אויף האַנט פֿאַר רעגע רידימשאַנז.
די לעצטע בייַשפּיל איז אַנטעסטעד אָבער מעגלעך. אויף 13 דעצעמבער 2022, Binance פּאָוזד איבער $1.6 ביליאָן אין USDC ווידדראָאַלז, ווייַל דער וועקסל האט נישט האָבן די USDC אין האַנט צו פאָנד די וויטדראָאַלז.
די פאַרהאַלטן איז געווען אַרום אַכט שעה, אָבער די גאולה דילייז האָבן די פּאָטענציעל צו טעמפּערעראַלי דעפּעג אַ סטאַבילקאָין.
דריט-פּאַרטיי אַדאַץ דארף
לויט די סעפטעמבער 2022 אַטעסטאַטיאָן באַריכט פון Grant Thornton - USDC ס אַדאַטערז - בלויז 19.4% פון USDC איז געהאלטן ווי געלט דיפּאַזאַץ. די רוען 80.6% איז געהאלטן ווי "רעזערוו אַסעץ," אַ קייט פון יו. עס. סיקיוראַטיז מיט אַ ווייטיד דורכשניטלעך צייַטיקייַט טאָג פון 29.6 טעג.
דעריבער, צוטרוי אין סטאַבילקאָין אַדאַטערז איז העכסט - און עס איז נישט פיל צוטרוי אַרום. פילע אין די קריפּטאָ קהילה, פֿאַר בייַשפּיל, האָבן רעזערוויישאַנז וועגן טעטהער, וואָס האט פאַרקנאַסט זעקס פאַרשידענע אַקאַונטינג פירמס זינט 2017. עס איז אויך פיינד 41 מיליאָן דאָללאַרס דורך די קאָממאָדיטי פיוטשערז טריידינג קאַמישאַן פֿאַר ארויסגעבן פאַלש ריזערווז דאַטן. די CFTC האט אַז אלא ווי צו האָבן $ 1 פון באַקינג פֿאַר יעדער 1 USDT - ווי טעטער קליימד - Tether אין איין פונט האט $ 61.5 מיליאָן בשעת מער ווי 442 מיליאָן USDT סערקיאַלייטינג.
Tether's אַקאַונטינג פירמע, Friedman LLP, איז אָנגעקלאָגט דורך די SEC פון "סיריאַל ווייאַליישאַנז פון די פעדעראלע סיקיוראַטיז געזעצן" ווי געזונט ווי ימפּראַפּער פאַכמאַן אָנפירונג און פיינד $ 1 מיליאָן.
קאַסטער כיילייץ די טריקי אַקשאַנז פון Tether ווען עס געעפנט אַ חשבון אין נאָבלע באַנק אויף דער מאָרגן פון 15 סעפטעמבער 2017:
"ביטפינעקס טראַנספערד $ 382 מיליאָן אין Tether ס חשבון פון זייער חשבון, און דאַן Tether געוויזן Friedman LLC זייער נייַ חשבון וואָג בייַ 8:00 אַז טאָג."
קריטיש, בשעת סטאַבלעקאָין פּראַוויידערז האָבן פאַרקנאַסט פרייַ אַדאַטערז, עס זענען באַטייַטיק דיפעראַנסיז צווישן אַטעסטיישאַנז און פול אַדאַץ. צום ביישפּיל, Grant Thorton ס סעפטעמבער 2022 באַריכט אויף USDC ס פינאַנצן איז גערופֿן אַן "אַטטעסטאַטיאָן באַריכט," נישט אַ פול קאָנטראָלירן. אין דער הקדמה, עס איז אַ אָפּלייקענונג אַז סירקלע זיך-אַטטעסטיז זיין אייגענע פינאַנציעל ריפּאָרטינג:
"Circle Internet Financial, LLC ס פאַרוואַלטונג איז פאַראַנטוואָרטלעך פֿאַר זייַן באַשטעטיקן. אונדזער פֿאַראַנטוואָרטלעכקייט איז צו אויסדריקן אַ מיינונג וועגן די רעזערוו אינפֿאָרמאַציע אין די אַקאַמפּאַניינג USDC רעסערווע באריכט באזירט אויף אונדזער דורכקוק.
אַבאָנירן
די מערסט ענגיידזשינג לייענען אין בלאַקכייוואַן. איבערגעגעבן אַמאָל א
וואָך.
קאַסטער האָט אָנגעוויזן אַז "אַ אַטטעסטאַטיאָן איז אַ מאָמענטבילד. עס מיטל אַז אפֿשר די סטאַבילקאָינס זענען גאָר באַקט פֿאַר אַ מינוט. דאָס איז וועגן אַלע וואָס עס מיטל." זי האלט ווייטער:
"אין אַ פול קאָנטראָלירן, איר ווילן צו קוקן פֿאַר אַנריפּאָרטיד לייאַביליטיז. איר ווילט אויך קאָנטראָלירן די רעזערוו איבער צייַט - צו מאַכן זיכער אַז די סטאַבלעקאָין ישוער טוט נישט ציען די וואָל איבער די אַקאַונטאַנט ס אויגן ווי טעטער האט אין 2017.
אין קיצער, דער ווייַטער באַנק לויפן קען דעפּעג USDC אויב מער ווי 20% פון געלט דיפּאַזאַץ זענען פארלאנגט צו מקיים קונה רידימשאַנז אין אַ קורץ צייט, און קאַנטיידזשאַן קען געשווינד פאַרשפּרייטן. די מאַרק היטל פֿאַר סטאַבילקאָינס איז איצט צו גרויס פֿאַר די יו. עס. רעגירונג צו איגנאָרירן.
וואָס איז געשען מיט BUSD?
אין פעברואר, די סעק ארויס אַ וועלז באַמערקן (טייַטש עס איז קאַנסידערינג ענפאָרסמאַנט קאַמף) צו פּאַקסאָס, אַלעדזשינג אַז BUSD איז אַן אַנרעדזשיסטערד זיכערהייט. Paxos קען איצט רעאַגירן מיט זיין קעיס קעגן זיין סוד. אָבער די סעק האט סטייטיד אַז עס באַטראַכטן רובֿ קריפּטאָ אַסעץ סיקיוראַטיז, אַרייַנגערעכנט סטאַבילקאָינס.
"מיר ווייסן נישט פונקטליך פארוואס די סעק צילט אויף BUSD, ווייל די וועלז מעלדונג איז נישט פובליק און דער סעק האט נאך נישט אריינגעגעבן א קלאָג," האָט קאַסטאָר געזאָגט צו זשורנאַל.
"אַזוי, מיר טאָן ניט וויסן אויב עס איז עפּעס ספּעציעל וועגן BUSD וואָס די סעק טוט נישט ווי אָדער אויב זיי פּלאַנירן צו ציל אַלע סטאַבילקאָינס. אַוואַדע, די יענער איז וואָס אַלעמען אין קריפּטאָ איז דערשראָקן פון.
א קלאַנג אַז די SEC האט געשיקט סירקלע אַ וועלז באַמערקן איבער USDC איז געשווינד געלייקנט.
לויט Castor, BUSD ארויס דורך Paxos איז נישט אַ "ינוועסטמענט קאָנטראַקט" לויט די Howey פּראָבע (וואָס דיטערמאַנז וואָס אַ זיכערהייט איז אונטער יו. עס. געזעץ) ווייַל עס איז קיין דערוואַרטונג פון נוץ. אָבער, די סעקוריטיעס אקט פון 1933 כולל מער ווי 30 פֿעיִקייטן וואָס דעפינירן אַ זיכערהייט.
"מיר קענען אויך נישט ויסשליסן אַז די סעק קען אויך טאַרגאַטינג BUSD ווייַל עס טוט נישט ווי די שייכות וואָס Paxos האט מיט Binance."
זי האלט ווייטער, "פּאַקסאָס 'שייכות מיט Binance און די Binance-peg BUSD איז נישט געזונט מיט די NYDFS, אַזוי די NYDFS האָט געבעטן פּאַקסאָס צו האַלטן אַרויסגעבן BUSD און פאָרזעצן מיט אַ אָרדערלי גאולה, וואָס מיטל KYC / AML."
צו דערקלערן, עס זענען צוויי פארמען פון BUSD: די Paxos-ארויס BUSD, וואָס איז אַן Ethereum ERC-20 סימען, און אַ צווייטע ווערסיע גערופֿן Binance-Peg BUSD וואָס איז ארויס דורך Binance און איז לויפן אויף אַ שעפע פון אנדערע בלאַקשאַינס.
"בשעת BUSD ארויס פון Paxos איז באַקט דורך פאַקטיש דאָללאַרס אין באַנק אַקאַונץ, די Binance-Peg BUSD איז אַ סטאַבילקאָין פון אַ סטאַבילקאָין. מאל עס איז רעכט באַקט, און מאל עס איז נישט, "זאגט קאַסטאָר. דאָס קען זיין די דייַגע פון די SEC.
Paxos וועט בלויז ויסלייזן BUSD אויף די עטהערעום בלאָקטשיין, נישט אלנגעוויקלט BUSD. עטלעכע גלויבן אַז די פּרייַז פון ביטקאָין איז געוואקסן ווייַל יוזערז וואָס קענען נישט ויסלייזן זייער BUSD קויפן ביטקאָין צו געלט אויס.
קאַסטאָר אויך מיינט אַז די BUSD גאולה איז קאָזינג ישוז מיט באַנקס, ווייַל $ 16 ביליאָן איז געטינג סאַקט אויס פון די באַנקס. פּאַקסאָס האלט דיפּאַזאַץ אין אַ ביסל באַנקס, אַרייַנגערעכנט די צוויי הויפּט קריפּטאָ באַנקס, סילווערגאַטע און סיגנאַטורע. "סילווערגייט איז שוין אונטער פייער ווייל עס האט באקומען א ביילאוט פון 4.3 ביליאן דאלאר פון א פעדעראלער היים הלואן באנק. נאָך די FTX ימפּלאָוזשאַן, די אנדערע קריפּטאָ קאַסטאַמערז פון סילווערגייט גענומען אויס זייער געלט אין אַ פּאַניק, און די באַנק פאַרפאַלן $ 8.1 ביליאָן אין דיפּאַזאַץ, "זי זאגט.
"זיי זענען נישט ינסאַלוואַנט - זיי האָבן לאָונז צו דעקן די דיפּאַזאַץ, אָבער נישט האָבן געלט-אויף-האַנט ליקווידיטי. אַזוי, זיי האָבן באַקומען אַ אַנטלייַען פון 4.3 ביליאָן דאָללאַרס פון די פעד.
דאָס איז אַ ביישפּיל פון די סאָרט פון קאַנטיידזשאַן וואָס די יו.
Davidson וואָרענען, אָבער, אַז אַ זיכער נומער פון ישוז איז צו זיין דערוואַרט מיט קיין ינאַווייטיוו פינאַנציעל טעכנאָלאָגיע.
" דורכפאַל דאָ אין די קריפּטאָ אינדוסטריע זאָל ניט זיין פארמשפט ווי צו ווייַזן ווי שרעקלעך קריפּטאָ איז. דאס האט שטענדיק געטראפן אין מענטש געשיכטע. ניט צו זאָגן סטאַבלעקאָינס וועט נישט זיין געראָטן, אָבער מיר זאָל נאָך דערוואַרטן אַ פּלאַץ פון פּראָצעס און טעות, "זאגט Davidson.
טרעאַסורי און קאַנטיידזשאַן ריזיקירן
סטאַבלעקאָינס אויך ווערן היפּש האָלדערס פון יו. עס. סיקיוראַטיז, קריייטינג ריסקס פֿאַר ניט בלויז די קריפּטאָ מארקפלעצער אָבער אויך באָנדהאָלדערס און די יו.
דעפּאַרטמענט פון טרעאַסורי, די קאַמביינד מאַרק היטל פון יו.
א מערהייט פון די קאַלאַטעראַל געהאלטן דורך די סטאַבילקאָינס איז געווען אין יו. עס. טרעאַסורי סיקיוראַטיז. א לויפן אויף סטאַבילקאָינס קען פאַרשווינדן אין בונד מארקפלעצער, ווייַל ישוערז פון די קריפּטאָקוררענסי קען האָבן צו פאַרקויפן יו. וואָרנז Eswar Prasad, אַן עקאָנאָמיק פּראָפעסאָר אין קאָרנעל אוניווערסיטעט:
"און אַ גרויס באַנד פון רידימשאַנז אפילו אין אַ פערלי פליסיק מאַרק קענען מאַכן בעהאָלע אין די אַנדערלייינג סיקיוראַטיז מאַרק. און געגעבן ווי וויכטיק די טרעאַסורי סיקיוראַטיז מאַרק איז פֿאַר די ברייטערער פינאַנציעל סיסטעם אין די יו. עס., […] איך טראַכטן רעגיאַלייטערז זענען רעכט זארגן.
דאַווידסאָן איז מסכים. "דעפּעגינג קענען פאַרגיסן אין ניט-קריפּטאָ מארקפלעצער. ווי ינוועסטערז פאַרקויפן אַוועק קריפּטאָ אַסעץ, זיי אויך פאַרקויפן ניט-קריפּטאָ אַסעץ. מיט צייט, מיר וועלן דערוואַרטן צו זען די קאָראַליישאַן צו העכערונג, ענלעך צו אַלע ריזיקאַליש אַסעץ.
די קאָראַליישאַן נעמט אָרט, זאגט Davidson, "ווייַל עטלעכע גרופּעס פון מענטשן ינקריסינגלי פאַרמאָגן ביידע קלאסן פון אַסעץ."
דעם קאָמפּלעקס שייכות צווישן סטאַבלעקאָינס און יו. עס. טרעאַסורי סיקיוראַטיז ווי קאַלאַטעראַל מיטל רעגולירן איז קומענדיק. בשעת די סעק קענען פּרווון צו רעגולירן דורך ענפאָרסמאַנט, קאנגרעס וועט האָבן די לעצט וואָרט.
רעגולירן אָט-אָט
פּונקט איידער ניטל 2022, אַוטגאָוינג פּעננסילוואַניאַ סענאַטאָר פּאַט טאָומיי באַקענענ אַ רעכענונג טייטאַלד "סטאַבלעקאָין דורכזעיקייַט פון רעסערוועס און וניפאָרם זיכער טראַנזאַקשאַנז אקט פון 2022" צו די יו. עס. סענאַט. די רעכענונג ינקלודעד פּלאַנז פֿאַר סטאַנדערדייזד אַנטפּלעקונג רעקווירעמענץ און אַטטעסטיישאַנז דורך רעגיסטרירט אַקאַונטינג פירמס פֿאַר סטאַבלעקאָין ישוערז. עס אויך פארגעלייגט אַ לייסאַנסינג סיסטעם פֿאַר סטאַבלעקאָין ישוערז און ימפּרוווד קאַנסומער פּראַטעקשאַנז דורך פּרייאָראַטייזינג קאָנסומערס אויב אַ סטאַבלעקאָין ישוערז געווארן ינסאַלוואַנט.
Ari Redbord, הויפּט פון לעגאַל און רעגירונג ענינים אין TRM Labs - אַ בלאַקכייוואַן סייכל פירמע - דערציילט מאַגאַזין אַז די דורכזעיקייַט פון בלאַקכייוואַן איז אַקשלי גאַנץ וווילטויק פֿאַר רעגיאַלייטערז און געזעץ ענפאָרסמאַנט יידזשאַנסיז און "קען לעסאָף העלפן ויסמיידן ומלעגאַל טעטיקייט, האַלטן מאַרק אָרנטלעכקייַט און פאַרמינערן סיסטעמיק ריסקס. "
רעדבאָרד איז אמאל געווען אן עלטערער ראטגעבער פונעם דעפוטאט סעקרעטאר און דער אונטערסעקרעטאר פאר טעראר און פינאנציעלע אינטעליגענץ אינעם טרעזשורי. ער באמערקט אַז אפילו די ייַנבראָך פון טערראַ האט נישט ווירקן די ברייטערער עקאנאמיע.
"פּאָליסימייקערז אַזאַ ווי די יו. עס. טרעאַסורי סעקרעטאַר - אפילו אין ענטפער צו טערראַ - געמאכט קלאָר אַז סטאַבילקאָינס טאָן ניט, הייַנט, שטעלן אַ באַטייטיק ריזיקירן פֿאַר די ברייטערער פינאַנציעל סיסטעם."
בשעת קאנגרעס קען נישט דערגרייכן אַן העסקעם אויף געסעצ - געבונג לעצטע יאָר, רעדבאָרד ווייזט אַז "סטאַבלעקאָינס זענען איינער פון די ווייניק געביטן אויף וואָס מיר זען גענעראַל העסקעם צווישן פּאַלאַסימייקערז און אינדוסטריע."
"מיר וועלן מסתּמא זען פּראָגרעס אויף אַ רעכענונג אויף סטאַבילקאָינס דעם יאָר וואָס ריקווייערז 1: 1 סעגרעגאַטעד ריזערווז, מינינגפאַל אַדאַץ און אנדערע קאַנסומער שוץ קאָנטראָלס," ער זאגט. אין דעם מער אָפּטימיסטיש מיינונג, רעגולאַטאָרי גיידאַנס וועט העלפֿן די אינדוסטריע און פירן צו אַ ברייטערער קינדער.
לייענען אויך
מקור: https://cointelegraph.com/magazine/unstable-coins-de-pegging-bank-runs-other-risks-2023/