ינוועסטערז אין GBTC פּלאַנירן אַ הויפּט ופשטאַנד

א גרופּע פון ​​אַקטיוויסט ינוועסטערז אין גבטק, די ביגאַסט ביטקאָין ינוועסמאַנט צוטרוי אין דער וועלט, פּלאַנירן אַ נעמען. דער פארוואלטער פון דעם צוטרוי, גרייַסקאַלע ינוועסטמענץ, איז טשאַלאַדזשד דורך אַ מאָדנע קאָואַלישאַן פון כעדזש געלט, אַסעט מאַנאַדזשערז, און אָנהייבער ינוועסטערז וואָס פאָדערן די אַדמיניסטראַציע פון ​​​​גרייסקאַלע ינוועסטמאַנץ האט קאָס זיי ביליאַנז פון דאָללאַרס.

זינט 2015, GBTC איז פּראָמאָטעד ווי אַ פּשוט אופֿן פֿאַר דורכשניטלעך מענטשן צו קויפן ביטקאָין אָן האָבן צו האַנדלען מיט אַ וועקסל, אַריבערפירן קריפּטאָקוררענסי צווישן וואָלאַץ, אָדער רעכענען אויס ווי צו קראָם עס סיקיורלי. א בראָכצאָל פון אַ ביטקאָין איז מוסיף צו אַ טאָפּ פֿאַר יעדער נייַ ייַנטיילן ארויס, טייינג די ווערט פון גבטק שאַרעס צו די פּרייַז פון ביטקאָין.

גרייַסקאַלע געשילדערט ביטקאָין ווי "די צוקונפֿט" און די ידעאַל ינוועסמאַנט פֿאַר ריטייריז און אנדערע ינוועסטערז וואָס "פאַרדינען די בעסטער" אין אַ סעריע פון ​​עפנטלעך דינסט מודעות, עטלעכע פון ​​​​וואָס זענען בראָדקאַסט אויף הויפּט יו. עס. טעלעוויזיע נעטוואָרקס.

דערווייַל, טענס פון טויזנטער פון אָנהייבער ינוועסטערז פאַרמאָגן GBTC שאַרעס.

עס מיטל אַז פֿאַר יעדער $ 1 אין ביטקאָין וואָס שערכאָולדערז פאַרמאָגן דורך דעם צוטרוי, זיי קענען בלויז באַקומען צוריק $ 0.52 דורך סעלינג זייער גבטק שאַרעס אויף די מאַרק ווייַל די שאַרעס, וואָס האָבן קאַנסיסטאַנטלי טריידיד צו אַ העכער פּרייַז (מאל אפילו טאָפּל) ווי די אַנדערלייינג ביטקאָין פֿאַר יאָרן, געפאלן צו 52% פון זייַן ווערט אין מיטן דעצעמבער. דער מציאה האָט אויסגעמעקט ינוועסטערז' וואָלאַץ פון ביליאַנז פון דאָללאַרס קוילעלדיק.

ינוועסטער קריסטלעך גאַלאַנדעז בעלטראַן, וואָס טענהט צו האָבן וועגן $ 200,000 אין ביטקאָין דורך דעם צוטרוי, מוסיף,

ינוועסטערז זענען אין לימבאָו. איך בין באשטימט זארגן אַז איך וועט נישט קענען צו באַקומען צוריק אַלע מיין געלט.

א צווייטער אינוועסטירער, וועלכער האט געבעטן צו בלייבן אנאנים, צוליב מורא פאר אפקלאנגן פון דער מעקלערידזש וואו ער ארבעט, טענהט אז ער האט געקויפט א ביטקוין אין בערך 30,000 $ דורך GBTC מיט דער כוונה זיך צו באשיצן קעגן אינפלאציע ווען ער גרייט זיך צו צוריקציען. ער טענהט אז די אויפפירונג פון דעם טראסט האט "שלעכט אפעקטירט" זיין חתונה, טראָץ דעם פאַקט אַז זיין פינאַנציעל צושטאַנד איז נישט באטייטיק ימפּאַקטיד. זיין פרוי, וואָס "פירז אַז די אָנווער איז יריווערסאַבאַל," האט סטאַרטעד רופן אים אַ "ביטקאָין באָזאָ."

לויט David Bailey, גרינדער פון BTC ינק. און העדגע פאָנד UTXO מאַנאַגעמענט און הויפּט פון איין צווייַג פון דער אָרגאַניזאַציע, טויזנטער פון GBTC שערכאָולדערז האָבן אויסגעדריקט שטיצן פֿאַר די אַקטיוויסט מי.

דאָס איז וואָס דיסטינגגווישיז דעם פאַל, לויט ביילי.

דעם נומער איז געפֿינט פֿאַר פאַרקויף אין יחיד ריטייערמאַנט אַקאַונץ אויף בראָוקערידזש פּלאַטפאָרמס. דיין עלטערן האבן דאָס מיט די כוונה פון דיווערסאַפייינג זייער פאַרמעגן.

אנדערע GBTC סטאַקכאָולדערז שערד ענלעך יקספּיריאַנסיז. איין ענטפערער האָט געזאָגט אז אלע זייערע געלטער זענען אינוועסטירט געוואָרן אין GBTC, בשעת אן אנדערער האָט געזאָגט אז ער האָט גענומען עקסטרע אַרבעט צו פארזיכערן אז ער קען זיך שטיצן אין ריטייערמאַנט.

ביילי טענהט אז מער ווי 50 אינסטיטוציעס, רעפּריזענטינג אַ מינימום פון 20% פון גבטק שאַרעס, זענען אויך אַ טייל פון דעם אויפֿשטאַנד קעגן גרייַסקאַלע, עטלעכע פון ​​וואָס האָבן אינטערעסן אין GBTC ווערט עטלעכע הונדערט מיליאָן דאָללאַרס. ער זאגט אז ער קען עס נישט ווייזן, ציטירנדיג פאר אינוועסטירער קאנפידענטיאליטעט און לעגאַלע ישוז, אָבער ער האָט געגעבן דאַטן וועגן וועבסייט פאַרקער און פאָרם פאָרלייגן וואָס סאַגדזשעסץ אז אמווייניגסטנס 2,000 אינוועסטירער האָבן בייגעשטייערט צו דער קאמפאניע.

דער סעאָ פון Grayscale, Michael Sonnenhein, קליימז אַז זיין פירמע איז סטאַגנאַנט. Sonnenhein באַשטעטיקט, "מיר האָבן לעגאַמרע קיין כוונה צו פאַרלאָזן אונדזער שטעלע." "אונדזער אַרבעט איז נישט איבער," זאגט דער צוטרוי העסקעם, "און אונדזער אַרבעט וואָלט האָבן צו זיין וואַלאַנטערי."

ד י אקטיוויסט ן זע ן אבע ר ניש ט פארשטאנען . Steven McClurg, הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר אין אַסעט פאַרוואַלטונג פירמע Valkyrie און אן אנדער דרייווינג קראַפט הינטער די באַוועגונג צו קאַפּיינג גרייַסקאַלע, זאגט, "אונדזער האַשאָרע איז אַז דורך די ריין גראָונדסוועל פון מענטשן וואָס ווילן צו באַקומען אויס פון דעם זאַך, דרוק וועט זיין. אָנטאָן." עס זענען פילע אַפּראָוטשיז צו מאַכן ענדערונגען. ע ר הא ט שטענדי ק אפגעזאג ט צ ו קליר ן זײ ן באדייט . דעם וויסן איז ריפערד צו דורך McClurg ווי "סוד סאָוס."

ענטאַנגלעד ווירעס

RedeemGBTC, די אָרגאַניזאַציע געפירט דורך ביילי, איז אַסקינג גרייַסקאַלע צו נידעריקער זייַן 2 פּראָצענט פאַרוואַלטונג אָפּצאָל ווייַל עס איז "באַפאַלעריש" אין אַז עס איז באזירט אויף די צוטרוי ס ביטקאָין ריזערווז אלא ווי די שאַרעס פּרייַז ס אַראָפאַנג אַראָפּרעכענען. די גרופּע אויך ריקוועס אַז גרייַסקאַלע געבן די גאולה פּראָצעס ווי געשווינד ווי פיזאַבאַל, וואָס ינטיילז ינוועסטערז יקסטשיינדזשינג זייער שאַרעס פֿאַר די אַנדערלייינג ביטקאָין מיד.

לויט אַדוואָקאַטן פון ביילי ס רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל פאָנד, גרייַסקאַלע האט אַ "פּערווערסע מאָוטאַוויישאַן" צו פאַרגרעסערן די נומער פון שאַרעס אין דעם צוטרוי און באַגרענעצן די רעדימפּשאַנז ווייַל פון די צוטרוי ס אָפּצאָל סטרוקטור: זיי טענהן אַז די מער שאַרעס אַ צוטרוי האט, די מער ביטקאָין עס זענען אין. די טאָפּ, ינקריסינג די רעוועך פון פאַרוואַלטונג פיז.

דעם אָרדענונג איז ריפערד צו דורך McClurg ווי אַ "אָרעווניק" סיטואַציע: ינוועסטערז קענען נישט געלט אויס אָן אַ באַטייטיק שלאָגן צו די פּרייַז פון ביטקאָין.

גרייַסקאַלע, וואָס טענהט אַז עס איז טאן אַלץ מעגלעך צו מייַכל זיין ינוועסטערז פערלי, טענהט אַז די קרייטיריאַ אַוטליינד דורך Bailey און RedeemGBTC זענען אַן אַנכאַפּאַבאַל אָוווערסימפּלאַפאַקיישאַן פון די פאַקט.

מיט אַכטונג צו זיין קאמפאניע צו יבערמאַכן דעם צוטרוי אין אַן וועקסל-טריידיד פאָנד, אָדער ETF, וואָס וואָלט געבן ינוועסטערז צו בייַטן זייער שאַרעס פֿאַר די ביטקאָין אין די טאָפּ, גרייַסקאַלע האט פאַרקנאַסט אין לעגאַל קאָנפליקט מיט די יו. עס. סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן (SEC) .

די סעק האָט דערקלערט דעם 29 טן יוני 2022, אז ער וועט נישט דערלויבן די קאַנווערזשאַן פון דעם צוטרוי רעכט צו זארגן וועגן שווינדל און מאַרק מאַניפּיאַליישאַן. דער באַשלוס, וואָס גרייַסקאַלע קליימז איז "אַרביטראַריש און קאַפּריזיק," האט געפֿירט צו אַ פּראָצעס קעגן די סעק. דעם 7טן מערץ, וועלן די צוויי זייטן פאָרלייגן זייערע ריספּעקטיווע טענות פארן ריכטער, און גרייסקאַלע ריכטיג אז א באשלוס וועט ווערן געמאכט ביזן ענדע פון ​​זומער. די פירמע איז אָפּטימיסטיש וועגן די מעגלעכקייט אַז אַזאַ אַן עטף זאָל אַרייַן די מאַרק: "עס איז אַ ענין פון ווען, נישט אויב," טענהט Sonnenhein.

Sonnenhein האט געזאגט אַז די געלט זענען בעסטער אַלאַקייטיד צו די קאַנטיניוינג לעגאַל געראַנגל מיט די SEC אין אַ פריש אינטערוויו מיט קריפּטאָקוררענסי שרייַבער לאַוראַ שין, טראָץ דעם פאַקט אַז גרייַסקאַלע קען נידעריקער זיין קאָס אין די ינעראַם. גרייַסקאַלע הבטחות צו נידעריקער זייַן קאָס גלייך אויב די צוטרוי איז פארענדערט אין אַן ETF.

ומגליקלעך אינוועסטירער האָבן אויך אויסגעדריקט אַ "באַטייַטיק מיסאַנדערסטאַנדינג," לויט Sonnenhein, אַז גרייַסקאַלע קען בעטן די סעק צו באַזייַטיקן זיי פון די רעגיאַליישאַנז וואָס פאַרהיטן זיי פון געלט אויס. לויט Sonnenhein, קאַנווערזשאַן צו אַן ETF איז דער בלויז וועג צו פאָרלייגן אַ אַפּלאַקיישאַן פֿאַר באַפרייַונג.

ביילי'ס אַדוואָקאַטן האָבן אויך געזאָגט אז גרייַסקאַלע קען דערמעגלעכן אינוועסטירער צוריקצוציען זייערע געלטער אָן צו האָבן צו האַנדלען מיט די סעק. דער SEC'ס אויפהערן און אפזאגן בריוו פון 2016 האט באגרעניצט דעם צוטרוי פון ארויסגעבן נייע אקציעס און דערלויבן אקציע האָלדערס אין דער זעלביקער צייט, אַזוי עס איז אויך נישט אַזוי גרינג, לויט Sonnenhein.

עס איז פּאָטענציעל פֿאַר אַרגומענטן פון דעם נאַטור רעכט צו דער ינטראַקאַסי פון די סיקיוראַטיז רעגיאַליישאַנז וואָס אַפּלייז צו טראַסץ ווי די GBTC. אנדריי פּאַריש, אַ געווירציק קריפּטאָקוררענסי אַנטראַפּראַנער מיט שטאַרק קאַנעקשאַנז צו פאַרשידן סטייקכאָולדערז אין דעם סעקטאָר, באשרייבט עס ווי "אַ שפּין וועב." "עס איז אַ פּלאָנטערן וואָס בלויז אַקאַונטאַנץ און אַדוואָקאַטז קענען טאַקע פֿאַרשטיין."

די רייען פון די ופשטאַנד האָבן געשאפן אַ נומער פון פּאָטענציעל סאַקסעסערז צו גרייַסקאַלע, דער הויפּט McClurg ס וואַלקיריע. צוזאמען מיט אַ ינוועסמאַנט פון $ 2.5 מיליאָן אין GBTC שאַרעס אין זיין העדגע פאָנד, ביילי אויך אָונז אַ $ 113,000 פלעקל אין וואַלקיריע דורך זיין פאַרשידן געשעפטן. אויב וואַלקיריע וואָלט זיין געראָטן אין זיין פּרווון צו נעמען איבער די פאַרוואַלטונג פון GBTC, עס וואָלט באַצאָלן ביילי ומדירעקט פּראַפיץ אין די הונדערטער פון מיליאַנז פון דאָללאַרס פּער יאָר אין פאַרוואַלטונג פיז.

ביילי טענהט אז ער וועט אויך פארלירן אויב גרייסקאַלע ווערט ארויסגעצויגן, ווייל ער פארמאגט א פלעקל אין DCG, גרייַסקאַלע ס פאָטער פירמע, וואָס איז ווערט מער ווי זיין וואַלקיריע שטעלע. ווי ביילי דערקלערט,

דאָס האָט זיך אָנגעהויבן ווייַל מיר זענען געווען יבערקערן אַז אונדזער פאָנד האט פאַרלאָרן עטלעכע געלט אויף זיין [GBTC] ינוועסמאַנט, אָבער עס פארקערט אין עפּעס מער אַמאָל מיר אנגעהויבן צו הערן באַמערקונגען פון מענטשן וועגן ווי זיי זענען ימפּאַקטיד. מענטשן דאַרפן גיך רעליעף, מיר דיסקאַווערד.

Sonnenhein קליימז אַז גרייַסקאַלע איז שטענדיק אָפן צו הערן פון ינוועסטערז, אָבער ער איז סקעפּטיקאַל וועגן די לעגיטימאַטי פון די RedeemGBTC קאמפאניע ווייַל עס איז לאַרגעלי געראטן דורך ביילי ס פערזענלעכע טוויטטער חשבון און אַ סטרייטפאָרווערד וועבזייטל.

Sonnenhein זאגט, "מיר שטענדיק אָפיטן די געלעגנהייט צו ינטעראַקט מיט קיין פון אונדזער ינוועסטערז. ווען קאַמפּערד מיט די כּמעט 1 ינוועסטער אַקאַונץ מיר האָבן אין די יו. עס., עס איז שווער צו נעמען אַ טוויטטער חשבון עמעס אויף זיך. עס איז קיין וועג צו וואַלאַדייט ווער עס יז ס פאָדערן אַז זיי פאַרמאָגן איין טיילן אָדער 10 מיליאָן שאַרעס אויף דער פּלאַטפאָרמע.

RedeemGBTC איז איינער פון פילע אָרגאַנאַזיישאַנז, גרייַסקאַלע מוזן האַנדלען מיט, כאָטש. אין אַן אָנשטרענגונג צו צווינגען גרייַסקאַלע צו צושטעלן מאַטעריאַל וואָס קען העלפן מיט אַן ויספאָרשונג אין מעגלעך מיסמאַנידזשמאַנט און קאנפליקטן פון אינטערעס, ינוועסמאַנט פירמע Fir Tree קלעד גרייַסקאַלע אין דעצעמבער. די פאָדערן אין דעם פאַל איז אַז פיר טרי קאַסטאַמערז וואָס פאַרמאָגן GBTC שאַרעס, פילע פון ​​​​וואָס זענען פּענסיע געלט, זענען אַפעקטאַד דורך גרייַסקאַלע ס "אַקציאָנער-אומפרייַנדלעך אקטן."

נאָך דעם, אַסעט מאַנאַגעמענט פירמע Osprey Funds פיילד אַ קלאָג אין שפּעט יאנואר, טענהנדיק אַז גרייַסקאַלע האט געמאכט "פאַלש און פאַרפירעריש אַסערטיישאַנז אין זיין גאַנצע און פֿאַרקויף" וואָס האט ינוועסטערז דעם רושם אַז GBTC ס קאַנווערזשאַן אין אַן עטף איז געווען "אַ פאָרגעמאכט מסקנא." Osprey טענהט אַז גרייַסקאַלע ס סטראַטעגיע פֿאַר גאַנצע האט פּריווענטיד רייוואַלז, אַרייַנגערעכנט זיך, פון גיינינג אַ סייזאַבאַל מאַרק טיילן.

ענלעך צו Valkyrie, Osprey האָט געבעטן גרייַסקאַלע צו רעזיגנירן ווי פּאַטראָן און געפֿינט זיך אין זיין אָרט. Osprey סעאָ Greg King האָט צוגעזאָגט אין אַן אָפֿן בריוו צו רעדוצירן די פאַרוואַלטונג אָפּצאָל מיט 75%, אָנהייבן ארבעטן רעכט איצט אויף אַ גאולה פּראָגראַם, און קאָואַפּערייט מיט אויטאריטעטן אלא ווי ריזאָרט צו לעגאַל קאַמף.

Jennifer Rosenthal, וויצע פּרעזידענט פון קאָמוניקאַציע אין גרייַסקאַלע, ריפערד צו די יאָדלע טרי און אָספּריי קליימז ווי "ליכטיק" און "בייסלאַס," ריספּעקטיוולי. "מיר זענען גאָר דעדאַקייטאַד צו דעם מי און בלייבן שטאַרק אין אונדזער מיינונג אַז די קאַנווערזשאַן פון GBTC צו אַן ETF איז די אָפּטימאַל לאַנג-טערמין פּראָדוקט סטרוקטור פֿאַר ינוועסטערז," זי זאגט.

איצ ט זײנע ן פארהאנדלונגע ן צװיש ן ד י פארטײע ן דערגרײכ ט געװארן . גרייַסקאַלע ינסיסץ אַז עס וועט נישט צוריק אַראָפּ און איז נאָך זיכער אין די שטאַרקייט פון זיין פאַל קעגן די סעק, בשעת די אַקטיוויס זענען אין אַ אָנווער ווי צו באַקומען די פירמע אויס פון געשעפט.

לויט פּאַריש, ווי גרייַסקאַלע זוכט צו באַקומען דורך דעם טשאַלאַנדזשינג צייט, דער סצענאַר איצט טרעטאַנז צו ווערן אַ בלאָטע-סלינגינג פאַרמעסט.

אין דער דערווייל, גרייַסקאַלע פאָדערן אַז עס איז ניט דאַווקע אין זייער בעסטער אינטערעסן פֿאַר די קאַנווערזשאַן צו אַן ETF צו געשווינד פּאַסירן ווייַל די לעצטע נעגאַטיוו פּרעסע אַרומיק DCG און זיין אַפיליאַץ (די לענדינג אַפּאַראַט פון איין צוגעבן, גענעסיס, פיילד פֿאַר באַנקראָט אין יאנואר. ) וואָלט מיסטאָמע פאַרשאַפן ינוועסטערז צו אַנטלויפן די מאַרק ווי באַלד ווי מעגלעך, גענומען מיליאַנז פון דאָללאַרס אין פאַרוואַלטונג פיז מיט זיי.

דער גאנצער פּלאַן דאָ דורך גרייַסקאַלע איז צו באַגרענעצן די רעדימפּשאַנז און דאַן דינגען אין מאַסיוו פּר. "און צו אָנטייל נעמען אין לעגאַל דיספּיוץ ווו נאָר זיי מוזן," טענהט פּאַריש.

לויט Sonnenhein, די "קאַנטראָולד, שלאַכט-טעסטעד" ETF סטרוקטור וועט צוציען אַן אפילו גרעסערע וילעם און מער קאַפּיטאַל אין ביטקאָין, ריפיוטינג די געדאַנק אַז ענייבאַלינג רידימשאַנז וואָלט רעזולטאַט אין אַ קאַנסומער עקסאָדוס. ער טענהט ווייטער אז פארוואנדלען דעם צוטרוי אין אן ETF איז שטענדיק געווען די כוונה. ינוועסטערז "פאַרדינען און פאָדערן דעם," ער טענהט. Sonnenhein קליימז אַז די פירמע וואָלט נאָכגיין אַ ווייך פאָרשלאָג אין וואָס אַ טייל פון שערכאָולדערז וואָלט זיין געקויפט אויס פון זייער שאַרעס אין אַ פּרייַז באשלאסן מיט "ינוועסטער יוישער" אין זינען אויב די קאָרץ וואָלט הערשן קעגן Grayscale און די פירמע האט ויסגעמאַטערט אַלע בנימצא לעגאַל אַוועניו פון אַפּעלירן.

RedeemGBTC און Fir Tree, אָבער, זענען נישט שטימען מיט גרייַסקאַלע ס אַסעסמאַנט פון די שטאַרקייט פון זיין פאַל קעגן די סעק, קעראַקטערייזד עס ווי "דומד" און "וויסטפאַל," ריספּעקטיוולי, און ונטערשטרייַכן די נויטיק פון אַ באַלדיק ייִשובֿ צו דעם אַרויסגעבן. ביילי מוסיף אַז:

מיר וואָלט נישט פּרובירן צו פאַרווערן גרייַסקאַלע פון ​​קאַנווערטינג GBTC צו אַן ETF אויב מיר גלויבן זיי וואָלט זיין געראָטן. מיר נאָר טאָן ניט גלויבן עס וועט פּאַסירן, דעריבער מיר דאַרפֿן צו נעמען קאַמף.

דריי אנדערע שערכאָולדערז שטימען אַז עס איז סאָפעקדיק אַז אַן ETF וועט זיין באוויליקט אַזוי לאַנג ווי Gary Gensler דינט אַלס פאָרזיצער פון די SEC. די טעניער פון Gensler איז באַשטימט צו ויסגיין אין 2026. די סעק אויסדערוויילט נישט צו ריספּאַנד.

עס וועט נישט סוף גוט פֿאַר גרייַסקאַלע, לויט McClurg, כאָטש זיי וועלן גראָבן אין און קעמפן צו די ביטער סוף. "צושטעלן פינאַנציעל סערוויסעס איז אַ שפּיל פון בטחון; אַמאָל איר פאַרלירן דעם צוטרוי פון אַ קליענט, עס איז אוממעגלעך צו געווינען זיי צוריק. איך גלויבן זיי זענען פאַרטיק אין די לאַנג לויפן.

פֿאַרבונדענע