דער פאַל פון גרויס טעק איז בוסטינג לאַגער קוואַנץ אויף וואנט סטריט

(בלומבערג) - אן אנדער טעק אַראָפּוואַרפן, אן אנדער שאָס אין די אָרעם פֿאַר לאַגער קוואַנץ מאַונטינג אַ גרויס קאַמבאַק אין וואנט סטריט ס שרעקלעך יאָר.

מערסט לייענען פֿון בלומבערג

ווען די פעדעראלע רעסערווע האָט פארגרעסערט זיין האָניק פּאָליטיק גיידאַנס די וואָך אויף נאָך-ריידזשינג ינפלאַציע, די אַמאָל-בומינג פאַאַנג מעגאַפּקאַפּס פאַרפאַלן נאָך $ 568 ביליאָן אין מאַרק ווערט, ברענגען די קאָהאָרט ס גאַנץ קאַפּיטאַליזיישאַן צו די לאָואַסט זינט מיטן 2020.

מיט רייזינג אינטערעס ראַטעס וואָס ספּורינג אַ פּלוצעמדיק סוף צו די פירערשאַפט פון ביג טעק, די גרעסטע טעכנאָלאָגיע קאָמפּאַניעס טראָגן ווייניקער און ווייניקער מאַכט איבער ברייטער ינדעקסיז, ווי ערשטע הויך-פליערס ווי Meta Platforms ינק. און Amazon.com ינק. כוואַליע פון ​​סעלינג. ריווערסינג די עקסטרעמעס פון די ביליק-געלט יאָרן, די קאַפּיטאַליזיישאַן-ווייטיד S&P 500 איז געווען די לאָואַסט קעגן אַן גלייַך-ווייטיד ווערסיע פון ​​​​די בענטשמאַרק זינט 2019.

דאָס אַלץ איז אַ ברכה פֿאַר אַזוי-גערופן פאַקטאָר אינוועסטערז, וואָס דייסעקט די אַקציעס לויט זייער מאטעמאטיק-דערייווד פֿעיִקייטן, פון ווי ביליק עקוויאַטיז קוקן צו ווי שנעל זיי זענען אויפגעשטאנען. די געלט זענען טיפּיקלי אַנדערווייט די טעק מעגאַקאַפּס און האָבן אַ פּראַפּענסיטי צו פאַרשפּרייטן זייער יקספּאָוזשערז, אַ גינציק סעטאַפּ אין דעם תקופה פון ימפּרוווד מאַרק ברייט.

אין 11 פון די לעצטע 13 סעשאַנז ווו די S&P 500 איז געפאלן מער ווי 2%, סטראַטעגיעס באליבטע דורך פאַקטאָר געלט ווי ווערט, קוואַליטעט, מאָמענטום און נידעריק וואַלאַטילאַטי האָבן אַלע געמאכט געלט, לויט דאָוו דזשאָנעס 'מאַרק-נייטראַל ינדעקסיז.

"איר האָט באַקומען אַ פיל מער דייווערס געלעגנהייט שטעלן וואָס אַלאַוז מער סיבות צו שפּילן," האט געזאגט Sean Phayre, הויפּט פון קוואַנטיטאַטיווע ינוועסטמאַנץ אין אַברדן ינוועסטמענט מאַנאַגעמענט. "פריער 2019, 2020 איז געווען אַ זייער איין-דימענשאַנאַל מאַרק."

Story continues

סיסטעמאַטיש מאַנאַדזשערז וואָס צעוויקלען פאַקטאָר סטראַטעגיעס אין איין אָדער אנדערן פאָרעם זענען אויף אַ ווינינג סטריק. די AQR עקוויטי מאַרקעט נייטראַל פאָנד האט ריאַלייטיד זינט אקטאבער צו קאַרב אַ 21% געווינען ביז אַהער דעם יאָר. די Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund, וואָס האט בלוטיקן אַסעץ איבער די טעק בולל לויפן, איז אַרויף קימאַט 7%.

די מאַט וויזאַז פון וואנט סטריט כראָמטשען דאַטן צו געפֿינען פּאַטערנז איבער די גאנצע לאַגער מאַרק. דאָס מיינט אַז זיי פאַרשפּרייטן מערסטנס זייער וויידזשערז אויף אַ גרויס נומער פון סיקיוראַטיז. אַזוי ווען מאַרק גיינז זענען קאַנסאַנטרייטאַד אין אַ ביסל מעגאַפּאַפּס, קוואַנץ כּמעט דורך דעפֿיניציע וועט פאַרמאָגן פיל ווייניקער פון די שאַרעס ווי אַ ביליק און פריילעך S&P 500 טראַקער. דאָס איז געווען דער פאַל אין די נידעריק-קורס יאָרן ווען די פאַאַנג בלאָק - - פאַסעבאָאָק ינק., איצט באקאנט ווי מעטאַ, עפּל ינק., אַמאַזאָן, נעטפליקס ינק. און Google פאָטער אַלפאַבעט ינק. - דראָווע די ביק מאַרק.

איצט אַ ברייטערער גרופּע פון ​​ווינערז גיט געלט מאַנאַדזשערז מער אַפּערטונאַטיז. אין אַ מאַפּאָלע פון ​​פּרע-2021 טרענדס, די S&P 500 פּולד אַוועק אַ סערדזש אַרום 8% אין אקטאבער אפילו מיט האַלב פון די פאַאַנגס פאַלינג.

לעצטנס, דער מאָמענטום פאַקטאָר, אַ פאָלקס קוואַנט האַנדל, האט אויך זיך איינגעשריבן די פּאַרטיי. א כאַמעלעאָן ינוועסטינג נוסח וואָס פשוט בעץ אויף די ווינערז פון די לעצטע יאָר, עס איז נישט גוט אין טורנינג פונקטן ווי די אָנהייב פון 2022. פון פּערסיסטענט טרענדס געטריבן דורך קלעפּיק ינפלאַציע.

די $ 12 ביליאָן iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (טיקער MTUM) געצויגן אַ רעקאָרד $ 2 ביליאָן אין ינפלאָוז לעצטע חודש נאָך זיין 13% סערדזש קלאַפּן די ברייט מאַרק מיט די מערסט אין זיין נייַן יאָר געשיכטע. א מאַרק-נייטראַל ווערסיע צונויפגעשטעלט דורך בלומבערג איז אויף שפּור פֿאַר דער בעסטער יאָר זינט 2015.

"מאָמענטום איז די אַלע-וועטער סטראַטעגיע," Christopher Harvey, הויפּט פון יוישער סטראַטעגיע אין Wells Fargo, געשריבן אין אַ טאָן. ער יקספּעקץ מער מאַרק שעדיקן געפֿירט דורך ינפלאַציע און דזשאָבס דאַטן, טאַוטינג מאָמענטום סטראַטעגיעס ווי "זיי האָבן אַ טענדענץ צו דורכפירן געזונט" אין סטרעסט טנאָים.

דערווייַל, 87% פון הויך-מאָמענטום פירמס האָבן געשלאגן פאַרדינסט עקספּעקטיישאַנז דעם סעזאָן, קאַמפּערד צו 70% פון די S&P 500, פּער האַרוויי. די ווינינג נעמען זענען אויך ריוואָרדיד מער פֿאַר גוט רעזולטאַטן און באַשטראָפט ווייניקער פֿאַר שלעכט אָנעס.

די ווערט סטראַטעגיע פון ​​בייינג ביליק שאַרעס האט אויך געזען אן אנדער זעץ מיט רייזינג רייץ דרייווינג ינוועסטערז אַוועק פון סטאַקס מיט הויך מאַלטאַפּאַלז. דערווייַל די נידעריק-וואַלאַטילאַטי האַנדל איז שיינינג ווי סטעדיער סטאַקס ווי געזונט-זאָרגן נעמען געווינען.

די טרענדס האָבן בלויז געשטארקט לעצטנס מיט אמעריקאנער כעוויווייץ ווי אַמאַזאָן, אלפאבעט און מייקראָסאָפֿט פּאָסטינג דיסאַפּויניד פאַרדינסט - אַ גרויס טערנעראַונד קאַמפּערד מיט די אַנבריידאַלד טעק אָפּטימיזם פון די נידעריק-קורס תקופה.

"די איין ויסמעסטונג וואָס איז געווען דרייווינג די נעמען צו וידעפדיק קערט - דער מאָדעל איז עפּעס צעבראכן," האט געזאגט Phayre ביי אַברדן. "אין 2021, 2022, עס איז אַ רעאַליזיישאַן אַז עס וועט זיין אַ פאָרעם פון צוריקצאָל פֿאַר אַלע די ביליק געלט."

-מיט הילף פון לו וואַנג.

מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek

© קסנומקס בלומבערג לפּ