ביטקאָין בער מאַרק וועט לעצטע '2-3 חדשים מאַקס' - אינטערוויו מיט בטק אַנאַליסט פיליפוס סוויפט

ביטקאָין (בטק) may see more pain in the near future, but the bulk of the bear market is already “likely” behind it.

That is one of many conclusions from Philip Swift, the popular on-chain analyst whose data resource, LookIntoBitcoin, tracks many of the best-known Bitcoin market indicators.

Swift, who together with analyst Filbfilb is also a co-founder of trading suite Decentrader, believes that despite current price pressure, there is not long to go until Bitcoin exits its latest macro downtrend.

In a fresh interview with Cointelegraph, Swift revealed insights into what the data is telling analysts — and what traders should pay attention to as a result.

How long will the average hodler need to wait until the tide turns and Bitcoin comes storming back from two-year lows?

Cointelegraph (CT): You’ve שפּיציק אויס that some on-chain metrics such as HODL Waves and RHODL Ratio are hinting at a BTC bottom. Could you expand on this? Are you confident that history will repeat this cycle?

Philip Swift (PS): I believe we are now at the point of maximum opportunity for Bitcoin. There are numerous key metrics on LookIntoBitcoin that indicate we are at major cycle lows.

מיר זען דעם פּראָצענט פון לאַנג-טערמין האָלדערס שפּיץ (1 יאָר HODL וואַווע), וואָס טיפּיקלי כאַפּאַנז אין די טיפענישן פון בער מאַרק ווייַל די לאַנג-טערמין האָלדערס טאָן נישט וועלן צו נעמען נוץ ביז די פּרייַז איז העכער.

דאָס האט די ווירקונג פון באַגרענעצן די בנימצא צושטעלן אין די מאַרק, וואָס קען פאַרשאַפן פּרייַז צו פאַרגרעסערן ווען די פאָדערונג יווענטשאַוואַלי צוריקקריגן.

מיר אויך זען מעטריקס ווי RHODL Ratio טונקען אין זייער אַקיומיאַליישאַן זאָנעס, וואָס ווייַזן די מאָס אין וואָס יופאָריאַ איז איצט ויסגעשעפּט פון די מאַרק. דעם באַזייַטיקונג פון positive סענטימענט איז נייטיק פֿאַר אַ דנאָ קייט צו פאָרעם פֿאַר בטק.

RHODL Ratio איז כיילייטינג אַז די פּרייַז יקער פון לעצטע ביטקאָין פּערטשאַסאַז איז באטייטיק נידעריקער ווי פּרייסאַז באַצאָלט 1-2 יאר צוריק ווען די מאַרק איז געווען קלאר יופאָריק און דערוואַרטן + $ 100 ק פֿאַר ביטקאָין. אַזוי עס איז ביכולת צו זאָגן אונדז ווען דער מאַרק איז באַשטעטיק אין צוגרייטונג פֿאַר דער ווייַטער ציקל צו אָנהייבן.

CT: How is this bear market different from previous BTC cycles? Is there any silver lining?

פּס: איך איז געווען אַרום פֿאַר די 2018/19 בער מאַרק און עס אַקשלי פילז גאַנץ ענלעך. אַלע די טוריס האָבן לינקס און איר נאָר האָבן די באגאנגען לייַדנשאַפטלעך קריפּטאָ מענטשן רוען אין דעם פּלאַץ. די מענטשן וועלן נוץ די מערסט אין דער ווייַטער ביק לויפן - ווי לאַנג ווי זיי טאָן ניט גיין משוגע טריידינג מיט ליווערידזש.

אין טערמינען פון זילבער ליינינגז, איך האָבן אַ פּאָר! ערשטער, מיר זענען פאקטיש אַ שיין וועג דורך די מאַרק ציקל, און מיסטאָמע שוין דורך די מערהייַט פון דעם בער מאַרק. די טשאַרט אונטן ווייזט ביטקאָין פאָרשטעלונג יעדער ציקל זינט די האַלווענינג, און מיר זענען שוין אַרום די קאַפּיטאַליישאַן פונקטן פון די פריערדיקע צוויי סייקאַלז.

רגע, די מאַקראָו קאָנטעקסט איז זייער אַנדערש איצט. כאָטש עס איז געווען ווייטיקדיק פֿאַר בולז צו זען ביטקאָין און קריפּטאָ אַזוי שווער קאָראַלייטאַד צו סטראַגאַלינג טראדיציאנעלן מארקפלעצער, איך גלויבן אַז מיר וועלן באַלד זען אַ באַפעלן אויף ביטקאָין ווי צוטרוי אין (הויפּט) גאַווערמאַנץ קראָסיז אַראָפּ אַ פונט פון קיין צוריקקער.

איך גלויבן אַז דעם פעלן פון צוטרוי אין גאַווערמאַנץ און זייער קעראַנסיז וועט מאַכן אַ יאָגעניש צו פּריוואַט "שווער" אַסעץ, מיט ביטקאָין איז אַ הויפּט בענאַפישיער פון דעם גאַנג אין 2023.

CT: What other key on-chain metrics would you also recommend to keep an eye on to spot the bottom?

פּס: זיין אָפּגעהיט פון טוויטטער פערזענלעכקייטן וואָס ווייַזן ביטקאָין אויף-קייט טשאַרץ שנייַדן דורך עקזאָטיש / מאָדנע וועריאַבאַלז. אַזאַ דאַטן זייער ראַרעלי אַדז קיין עכט ווערט צו די געשיכטע געוויזן דורך די הויפּט שליסל מעטריקס און די פערזענלעכקייטן נאָר טאָן דאָס ווי אַ וועג צו כאַפּן ופמערקזאַמקייט אלא ווי טאַקע טריינג צו העלפֿן מענטשן.

צוויי מעטריקס וואָס זענען ספּעציעל נוציק אין די קראַנט מאַרק טנאָים:

די MVRV Z-Score is an important and widely used metric for Bitcoin. It shows the extremes of Bitcoin price moving above or below its realized price. Realized price is the average cost basis of all Bitcoin purchased. So it can be thought of as an approximate break-even level for the market. Price only ever dips below that level in extreme bear market conditions.

ווען עס טוט, די גראדן אויף דעם טשאַרט דיפּס אין די גרין "אַקיומיאַליישאַן" זאָנע. מיר זענען דערווייַל אין דעם זאָנע, וואָס סאַגדזשעסץ אַז דאָס קען זיין זייער גוט לעוועלס פֿאַר די סטראַטידזשיק לאַנג-טערמין ינוועסטער צו אָנקלייַבן מער ביטקאָין.

The Puell Multiple Looks at miner revenues versus their historical norms. When the indicator dips into the green accumulation band, like it is now, it shows many miners are under significant stress. This often occurs at major cycle lows for Bitcoin. This indicator suggests we are close to a major cycle low for Bitcoin if we have not already bottomed.

CT: Your fellow analyst Filbfilb expects BTC to reverse course in Q1 2023. Do you agree?

PS: Yes, I do. I think traditional markets probably have a bit more downturn going into early 2023. At worst, I see crypto having a tough time until then, so probably another 2–3 months max. But I think the majority of fear will soon switch toward governments and their currencies — rightly so. Therefore I do expect private assets like Bitcoin to outperform in 2023 and surprise many of the doomers who are saying Bitcoin has failed and is going to zero.

פֿאַרבונדענע: ביטקאָין אַנאַליסט וואס גערופן 2018 דנאָ וואָרנז 'שלעכט ווינטער' קען זען $ 10K בטק

CT: October is a historically bad month for stocks — not so much for Bitcoin. How long do you expect BTC to be in lockstep with risk-on assets and what will be the catalyst?

PS: Bitcoin has been a useful forward-looking risk indicator for the markets throughout much of 2022. What will change in 2023 is that market participants will appreciate [that] most of the risk in fact lies with governments, not with traditionally defined “risk” assets. As a result, I expect a narrative shift that will benefit Bitcoin next year.

The actions of the United Kingdom’s government around their mini-budget צוויי וואָכן צוריק were a key turning point for that potential narrative shift. Markets showed they were prepared to show their disapproval of poor policy and incompetence. I expect that trend to accelerate not only for the U.K. but in other countries also.

CT: Are you surprised at Ethereum’s poor performance post-Merge? Are you bullish on ETH longer term with its supply-burning mechanisms?

PS: [Ether] (עטה) had a strong short-term narrative with the Merge, but it was within the context of a global bear market. So it is not surprising that its price performance has been lackluster. Ultimately, the overall market conditions dominated, which was to be expected.

Long term, though, Ethereum is set up to do exceptionally well. It is a critical component of Web3, which is growing exponentially. So I am very bullish on Ethereum over the next couple of years.

CT: What is the best jurisdiction for a Bitcoin/ crypto trader today?

PS: Somewhere that is low-tax and crypto-friendly. I personally think Singapore is great and there is a growing crypto scene here, which is good fun too. I have friends who are in Bali, which also sounds great and is more affordable.

CT: Anything you would like to add?

PS: Resist any temptation to quit crypto near the bottom of the bear market. Just be patient and use some good tools to help manage your emotions.

די מיינונגען און מיינונגען וואָס זענען אויסגעדריקט דאָ זענען בלויז די מחבר און טאָן ניט דאַווקע פאַרטראַכטן די קוקן פון Cointelegraph.com. יעדער ינוועסמאַנט און טריידינג מאַך ינוואַלווז ריזיקירן, איר זאָל דורכפירן דיין אייגענע פאָרשונג ווען איר מאַכן אַ באַשלוס.