קאָמערסאַנט טריידינג אָנליין לאַגער מאַרק אויף טאַבלעט פאַרשטעלן, דיגיטאַל ינוועסמאַנט באַגריף
getty
רעקאַפּ פון דעצעמבער ס פּיקס
אויף אַ פּרייַז צוריקקער יקער, די דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל (5.3%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (+4.4%) מיט 0.9% פון 29 דעצעמבער 2022 ביז יאנואר 25, 2023. אויף אַ גאַנץ צוריקקער יקער, די מאָדעל פּאָרטפעל (+ 5.4% אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (+4.4%) מיט 1.0% אין דער זעלביקער צייט. דער בעסטער פּערפאָרמינג לאַגער איז אַרויף 12%. קוילעלדיק, 21 פון די 30 דיווידענד גראָוט סטאַקס אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 פון 29 דעצעמבער 2022 ביז 25 יאנואר 2023.
די מעטאַדאַלאַדזשי פֿאַר דעם מאָדעל פּאָרטפעל מימיקס אַ "אַלע קאַפּ בלענד" סטיל מיט אַ פאָקוס אויף דיווידענד וווּקס. סעלעקטעד סטאַקס פאַרדינען אַ אַטראַקטיוו אָדער זייער אַטראַקטיוו ראַנג, דזשענערייט positive פריי געלט לויפן (FCF) און עקאָנאָמיש פאַרדינסט, פאָרשלאָגן אַ קראַנט דיווידענד טראָגן> 1% און האָבן אַ 5+ יאָר שפּור רעקאָרד פון קאָנסעקוטיווע דיווידענד וווּקס. דער מאָדעל פּאָרטפעל איז דיזיינד פֿאַר ינוועסטערז וואָס זענען מער פאָוקיסט אויף לאַנג-טערמין קאַפּיטאַל אַפּרישייישאַן ווי קראַנט האַכנאָסע, אָבער נאָך אָפּשאַצן די מאַכט פון דיווידענדז, ספּעציעל גראָוינג דיווידענדז.
יאנואר ס פעאַטורעד לאַגער: Penske Automotive Group
PAG
Penske Automotive Group (PAG) איז די פיטשערד לאַגער פון יאנואר ס דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל.
Penske Automotive האט געוואקסן רעוועך מיט 8% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי און נעץ אָפּערייטינג נוץ נאָך שטייַער (NOPAT) מיט 17% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי זינט 2012. די פירמע 'ס NOPAT גרענעץ רויז פון 3% אין 2012 צו 6% איבער די טריילינג-צוועלף חדשים (טטם) , בשעת צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) רויז פון 5% צו 12% אין דער זעלביקער צייט.
פיגורע 1: Penske Automotive ס רעוועך און NOPAT זינט 2012
PAG רעוועך & NOPAT
New Constructs, ללק
פעסט דיווידענד גראָוט געשטיצט דורך FCF
Penske Automotive האט געוואקסן זיין דיווידענד פון $ 1.26 / שער אין 2017 צו $ 2.12 / שער איבער די TTM, אָדער 12% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי. די קראַנט קאָרטערלי דיווידענד פון $ 0.53 / ייַנטיילן, ווען יערלעך דיווידענד, איז גלייך צו $ 2.12 / ייַנטיילן און גיט אַ 1.8% דיווידענד ייעלדס.
מער ימפּאָרטאַנטלי, Penske Automotive ס פריי געלט לויפן (FCF) לייכט יקסידז די פירמע 'ס גראָוינג דיווידענד פּיימאַנץ. פון 2018-2021, פּענסקע ס קיומיאַלאַטיוו $ 3.3 ביליאָן (19% פון פאַרנעמונג ווערט) אין FCF איז 7x די $ 463 מיליאָן באַצאָלט אויס אין דיווידענדז, פּער פיגור 2. איבער די TTM, Penske האט דזשענערייטאַד $ 465 מיליאָן אין FCF און באַצאָלט $ 150 מיליאָן אין דיווידענדז. .
פיגורע 2: Free Cash Flow Vs. דיווידענד פּיימאַנץ
PAG FCF דיווידענד פּיימאַנץ
New Constructs, ללק
קאָמפּאַניעס מיט FCF העכער דיווידענד פּיימאַנץ צושטעלן אַפּערטונאַטיז פֿאַר העכער קוואַליטעט דיווידענד גראָוט. אויף די אנדערע האַנט, דיווידענדז וואָס יקסיד FCF קענען ניט זיין טראַסטיד צו וואַקסן אָדער אפילו זיין מיינטיינד.
פּענסקע האט קאַפּויער פּאָטענציעל
טראָץ די פּראַפיץ פון פּענסקע איז געווען זייער שטאַרק לעצטנס, זיין קראַנט לאַגער פּרייַז ימפּלייז אַ באַטייטיק אַראָפּגיין אין פּראַפיץ. אין זיין קראַנט פּרייַז פון $ 128 / שער, PAG האט אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 0.6. דעם מיטל דער מאַרק יקספּעקץ די NOPAT פון Penske Automotive פּערמאַנאַנטלי אַראָפּגיין מיט 40%. די דערוואַרטונג סימז צו פּעסימיסטיש פֿאַר אַ פירמע וואָס האט געוואקסן NOPAT מיט 17% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי זינט 2012.
אפילו אויב די NOPAT גרענעץ פון Penske פאלט צו 4% (גלייַך צו פינף יאָר דורכשניטלעך קעגן 6% איבער די TTM) און די פירמע וואקסט רעוועך מיט בלויז 4% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי פֿאַר די ווייַטער 10 יאָר, די אַקציעס וואָלט זיין ווערט $ 162 / שער הייַנט - 27% קאַפּויער. אין דעם סצענאַר, Penske ס NOPAT וואָלט וואַקסן ווייניקער ווי 1% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי איבער די ווייַטער יאָרצענדלינג. זען די מאטעמאטיק הינטער די פאַרקערט DCF סצענאַר.
זאָל די פירמע וואַקסן NOPAT מער אין שורה מיט היסטארישע גראָוט רייץ, די אַקציעס האָבן אפילו מער קאַפּויער. לייג אין Penske ס 1.8% דיווידענד טראָגן און אַ געשיכטע פון דיווידענד וווּקס, און עס איז קלאָר וואָס די אַקציעס איז אין יאנואר ס דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל.
קריטיש דעטאַילס געפֿונען אין פינאַנציעל פילינגז דורך מיין פירמע 'ס ראָבאָ-אַנאַליסט טעכנאָלאָגיע
ונטער זענען ספּעציפיש אַדזשאַסטמאַנץ וואָס איך געמאכט באזירט אויף ראָבאָ-אַנאַליסט פיינדינגז אין Penske Automotive's 10-Ks און 10-Qs:
האַכנאָסע סטאַטעמענט: איך געמאכט $ 332 מיליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון רימוווינג $ 221 מיליאָן אין ניט-אַפּערייטינג הוצאות (1% פון רעוועך).
באַלאַנס בלאַט: איך געמאכט $ 4.7 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ צו רעכענען ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט אַ נעץ פאַרגרעסערן פון $ 4.7 ביליאָן. די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט איז געווען $ 863 מיליאָן (9% פון רעפּאָרטעד נעץ אַסעץ) אין אַפּערייטינג ליסיז.
וואַלואַטיאָן: איך געמאכט $ 8.4 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ, אַלע וואָס פאַרמינערן די אַקציאָנער ווערט. באַזונדער פון גאַנץ כויוו, די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט צו אַקציאָנער ווערט איז געווען $ 1.1 ביליאָן אין דיפערד שטייער לייאַביליטיז. די אַדזשאַסטמאַנט רעפּראַזענץ 12% פון די מאַרק ווערט פון Penske Automotive.
אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Italo Mendonça באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייַבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.
מקור: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2023/02/09/analyzing-penske-automotive-groups-dividend-growth-potential/