(בלומבערג) - טראָץ פאַרטראָגן אַ ברוטאַל אָנהייב פון די יאָר פֿאַר זייער פּאָרטפאָוליאָוז דאַנק צו אַ יבערראַשן מאַרק ראַלי, צוויי העכסט-ראַנגקט פאָנד מאַנאַדזשערז סטיקינג צו די בעריש מיינונג וואָס געמאכט זיי ווינערז אין די 2022 לאַגער קראַך.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
Jeff Muhlenkamp, וועמענס Muhlenkamp פאָנד האט איבערגעגעבן אַ positive צוריקקער לעצטע יאָר, זאגט אַז העכער ינטערעס ראַטעס וועלן פאָרזעצן צו זייען מאַרק כאַוואַק כאָטש עס איז מסתּמא אַז די פעדעראלע רעסערווע וועט ינזשעניר אַ ווייך לאַנדינג. דערצו, עס איז אַ ריזיקירן אַז די אַגרעסיוו פּאָליטיק טייטנינג ענדס מיט אַ ריסעשאַן, מיט אַ ערגסט-פאַל סצענאַר אַז די S&P 500 טראפנס אַ וואַטשינג 30% פון דאנערשטאג ס נאָענט. זיין פאָנד האלט איצט מער ווי איין דריט פון זיין געלט אין געלט.
מוהלענקאַמפּ ס סקעפּטיקאַל פּאַרטנער יעקב אַבאַטע אויך זעט די יוישער ראַלי ווי גאָרנישט מער ווי אַ בער-מאַרק טראַפּ. זיין צענטער אמעריקאנער סעלעקט עקוויטי פאָנד, וואָס האָט געשלאגן 96% פון פּירז אין 2022 לויט דאַטן צונויפגעשטעלט דורך בלומבערג, שטעלן אויף נייַ כעדזשיז דורך שטעלן אָפּציעס אין די לעצטע וואָכן. א פיר-חודש שטייַגן האט פּושט די פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש פון די S&P 500 העכער זיין 10-יאָר דורכשניטלעך אין אַ צייט ווען די פֿירמע אַמעריקע ס נוץ מאַשין איז וויקאַנינג.
"איך האָבן שוועריקייט צו זען ווי דער מאַרק קענען מאַך מאַטיריאַלי העכער אין דעם סוויווע," האט געזאגט Abate, אַלט 57. "איר האָט אַן אַסיממעטריק מאַרק ווו איר באַקומען לימיטעד גיינז פון פּ / E יקספּאַנשאַן אויב אַלץ גייט גוט און איר באַקומען באַטייַטיק דיקליינז אויב טאַקע אַ ריסעשאַן נעמט אָרט."
זייער סקעפּטיסיזאַם עקאָוז אַ גרויס סוואַט פון וואנט סטריט פּראָס וואָס אַנטקעגנשטעלנ זיך אַ שטייַגן וואָס האט אויפגעהויבן די יו. עס. בענטשמאַרק אַזוי פיל ווי 17% פון זייַן אקטאבער נידעריק. בשעת בערז האָבן שוין געצווונגען צו אַנוויינד קורץ שטעלעס, עס זענען וואונדער אַז ווייניק זענען גרייט צו יאָגן גיינז.
אין פאַקט, כעדזש געלט שפּירט דורך Goldman Sachs Group ינק. ס הויפּט בראָוקערידזש לעצטע וואָך טריממעד זייער לאַנג פאַרמעגן ווי סטאַקס זענען אַרויף. די וואָרענען קוקט פּריסיענט די וואָך מיט די S&P 500 פאַלינג ווי טרעאַסורי טריידערז כאַפּן בעץ אויף ווי הויך אינטערעס ראַטעס וועט העכערונג.
פֿאַר פאָנד מאַנאַדזשערז וואָס האָבן גענומען די וועלט און וואַן לעצטע יאָר דאַנק צו די דיפענסיוו פּאַזישאַנינג, דער באַשלוס צו האַלטן אויף איז נישט אָן ווייטיק, ספּעציעל אין אַ צייט ווען כמעט אַלע טרענדס פון 2022 האָבן ריווערסט.
אַבאַטע ס צענטער פאָנד, וואָס איז געווען שפּיץ 99% פון זיין קאַונערפּאַרץ אין די לעצטע דריי יאָר, האט פאַרלאָרן עטלעכע פון זיין שייַנען, טייל ווייַל ענערגיע שאַרעס - זיין ביגאַסט ינדאַסטרי פאַרמעגן - זענען סאַפּלאַנטיד דורך טעכנאָלאָגיע ווי מאַרק פירער. אַרויף כּמעט 6% דעם יאָר ביז מיטוואך, עס טריילז די S&P 500 מיט 1.6 פּראָצענט פונקטן, ראַנגקט לעבן די דנאָ קוואַרטאַל צווישן פאַרגלייַכלעך געלט.
די ריווערסאַלז האָבן פּראַמפּטיד מוהלענקאַמפּ צו טאָן עטלעכע נשמה זוכן. א מאַנגל פון ביליק-קוקן סטאַקס און די מוטנע דערוואַרטונג האָבן געפֿירט זיין פאָנד צו פּאַרק אַ גרויס שטיק פון געלט אין געלט, אַ טאַקטיק וואָס געהאָלפֿן עס צושטעלן גיינז בעשאַס די בער מאַרק פון 2022. איצט מיט געלט זיצן ביי 35%, די אָפּגעהיט פּאַזישאַנינג אַרבעט קעגן אים. דער פאָנד, וואָס זיין פאטער ראָן מוהלענקאַמפּ סטאַרטעד אין 1988 מיט אַ טיף פאָקוס אויף ווערט, איז שוין הינטער די מאַרק מיט בעערעך 5 פּראָצענט פונט וואָכן אין די נייַ יאָר.
"עס איז זייער אַ חילוק צווישן וואָס דער מאַרק טוט און וואָס איך טראַכטן עס זאָל זיין טאן," Muhlenkamp, 56, האט געזאגט. "אויב אין פאַקט, מיר אַרייַן אַ רינואַבאַל מאַרק ראַלי, די מער איך זיצן אין געלט, די ערגער מיין אַנדערפּערפאָרמאַנסע וועט זיין. די פליפּ זייַט איז, אויב איך שטעלן אַלע די געלט צו אַרבעטן נאָר באזירט אויף וואָס איך טראַכטן דער מאַרק וועט טאָן, נישט ווייַל פון וואָס איך זען געשעעניש אין יחיד סטאַקס, איך ריזיקירן צו זיין גאָר פאַלש.
לעצטע יאָר, זיין שפּיץ דריי זארגן זענען געווען: אַ ווערסאַנינג ענערגיע קריזיס אין אייראָפּע, די שטאַרקייט פון דער דאָלאַר קען פּאַטענטשאַלי פאַרשאַפן בעהאָלע אין אינטערנאַציאָנאַלע מארקפלעצער, און די פעד ס טייטנינג. ביז איצט, צוויי פון זיי האָבן געזען פֿאַרבעסערונג - אַ וואָרמער ווינטער אין אייראָפּע האט יזד פאָדערונג פֿאַר ייל און נאַטירלעך גאַז, בשעת דער דאָלאַר איז געפאלן בעערעך 10% פון זיין שפּיץ אין 2022. אָבער די סאַקאָנע פון די פעד בלייַבט.
"עס איז רובֿ מסתּמא אַז דער מאַרק איז נאָך געגאנגען אַראָפּ פֿון דאָ," Muhlenkamp האט געזאגט. "אויב דאָס אַנטפלעקט זיך, איר וועט קוקן פֿאַר עטלעכע טאַקע נאַריש פּרייז, ווייַל ווען די זאכן אָנהייבן צו פאַלן ווידער, מענטשן וועלן אָפּרוען אַ פּלאַץ פון ליווערידזש. דאָס דזשענערייץ אַ מעטשאַניסטיק סעלינג וואָס ענדס מיט קריייטינג לעכערלעך פּרייסאַז.
דעם מין פון קאַמיש פֿאַר די עגזיץ איז געווען לאַרגעלי ניטאָ בעשאַס די 2022 דראַדאָוון. אין פאַקט, Cathie Wood's ARK Innovation ETF געצויגן ביליאַנז פון געלט בעשאַס אַ אַראָפּוואַרפן פון 67%. נאָוטאַבלי, דעם יאָר ס שטייַגן האט פיטשערד אַ ומזיכער ופלעב אין ריזיקאַליש סטאַקס, מיט גיינז מער פּראַנאַונסט אין אַנפּראַפיטאַבאַל טעק און לאַכאָדימ דילז.
צו Muhlenkamp, וואָס איז באזירט אין וועקספאָרד, פּעננסילוואַניאַ, די טונקען-בייינג פּסיכאָלאָגיע איז נאָך לעבעדיק און דער מאַרק האט נאָך צו קאַפּיטולירן, דערגרייכן אַ ינפלעקשאַן פונט וואָס טיפּיקלי שטעלן די בינע פֿאַר אַ סאַסטיינאַבאַל מיטינג.
אין צענטער, Abate אויך גענומען אַ שווער קוק אין וואָס ער קען האָבן מיסט. לויט די ניו יארק-באזירט ינוועסטער ס מיינונג, די לעצטע באַוט פון מאַרק בויאַנס שפיגלט נידעריקער בונד ייעלדס און בעסער-ווי-מורא פאַרדינסט. פאר אים, פירמעס האָבן ריפריינד פון ספּענדינג גרויס געלט אויף קאַפּיטאַל ינוועסטמאַנץ בעשאַס דעם ציקל, אַ דיסטינגקשאַן פון פאַרגאַנגענהייט קריזיס פּיריאַדז ווי 2000 און 2008. דאָס מיטל אַז יעדער שלאָגן פון וידעפדיק אַנוויינדינג איז מסתּמא ווייניקער שעדיקן, אַלאַוינג די עקאנאמיע צו צעמישט זיך.
דאָס איז נישט צו זאָגן די געפאַר פון אַ ריסעשאַן איז פאַרשווונדן. און די לינגגערד טרויעריק דערוואַרטונג איז מסתּמא צו האַלטן די מאַרק אין אַ ברייט טריידינג קייט, ווי עס איז געווען זינט לעצטע יוני, לויט Abate. איבער דעם פּעריאָד, די S&P 500 איז מערסטנס סטאַק אין אַ 800-פונט באַנד, וואָס שאַפן כעדייקס פֿאַר בולז און טראגט ענלעך.
"מיר וועלן ליידער זיין אין אַ סוויווע פון מאַקסימום פראַסטריישאַן," האט געזאגט Abate. "מענטשן מוזן זיין צוגעגרייט פֿאַר דעם בלייַביק מער ווי 12 אָדער 13 חדשים."
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-bear-market-trap-130035936.html