טעק

ווי און וואָס טאָן סטאַבלעקאָינס דעפּעג?

03/12/2023
ביטקאָין עטהערעום נייַעס

סטאַבלעקאָינס זענען אַ טיפּ פון קריפּטאָקוררענסי דיזיינד צו האָבן אַ סטאַביל ווערט קאָרעוו צו אַ ספּעציפיש אַסעט אָדער אַ קאָרב פון אַסעץ, טיפּיקלי אַ פיאַט קראַנטקייַט אַזאַ ווי יו. עס. דאָלאַר, ייראָ אָדער יאַפּאַניש יען.

סטאַבלעקאָינס זענען דיזיינד צו פאָרשלאָגן אַ "סטאַביל" קראָם פון ווערט און מיטל פון וועקסל קאַמפּערד מיט מער טראדיציאנעלן קריפּטאָקוררענסי ווי ביטקאָין (בטק) און עטהער (עטה), וואָס קען זיין העכסט וואַלאַטאַל.

פיאַט געלט, קריפּטאָקוררענסי און סכוירע ווי גאָלד און זילבער זענען ביישפילן פון אַסעץ געניצט צו קאַלאַטעראַליזירן אָדער "צוריק" סטאַבילקאָינס. ציטער (USDT), וסד מאַטבייע (וסד) און דיי (דאַי) זענען עטלעכע ביישפילן פון סטאַבילקאָינס פּעגד צו די יו. עס.

סטאַבלעקאָינס קענען אויך זיין אַלגערידאַמיקאַל סטייבאַלייזד דורך קלוג קאַנטראַקץ און אנדערע מעקאַניזאַמז וואָס אויטאָמאַטיש סטרויערן די צושטעלן פון די סטאַבילקאָין צו טייַנען זייַן קרוק צו די אַנדערלייינג אַסעט.

טראָץ די פּאָטענציעל בענעפיץ, סטאַבילקאָינס זענען נישט אָן ריסקס. די מערסט באַטייטיק ריזיקירן מיט קיין סטאַבלעקאָין איז די פּאָטענציעל פֿאַר זיין קרוק צו ברעכן, וואָס קאָזינג עס צו פאַרלירן זיין ווערט קאָרעוו צו די אַנדערלייינג אַסעט.

דעפּעגינג איז ווו די ווערט פון אַ סטאַבלעקאָין דיוויייץ באטייטיק פון זייַן פּעגד ווערט. דאָס קען פּאַסירן פֿאַר פאַרשידן סיבות, אַרייַנגערעכנט מאַרק טנאָים, ליקווידיטי ישוז און רעגולאַטאָרי ענדערונגען.

USDC איז אַ גאָר רעזערווירט-באַקט סטאַבילקאָין, טייַטש יעדער וסד ​​קאָין איז באַקט דורך פאַקטיש געלט און קורץ-דייטיד פאַרייניקטע שטאַטן טרעאַסוריעס. טראָץ דעם, USDC ישוערז, סירקלע, מודיע אויף מערץ 10 אַז USDC האט דעפּעגעד פון די יו. עס. די באנק - די 3.3טע גרעסטע אין אמעריקע - איז צוזאמגעפאלן דעם 40טן מערץ, און איז איינע פון ​​די גרעסטע באנק פייליערז אין יו. געגעבן די קאַלאַטעראַל השפּעה פון USDC, אנדערע סטאַביל קאָינס נאכגעגאנגען פּאַסן אין דעפּעגינג פון די יו.

פֿאַרבונדענע: USDC דעפּעגס ווי סירקלע קאַנפערמז $ 3.3 ב סטאַק מיט סיליקאָן וואַלי באַנק

MakerDAO - אַ פּראָטאָקאָל באזירט אויף די עטהערעום בלאָקקטשאַין - אַרויסגעבן DAI, אַן אַלגערידעמיק סטאַבילקאָין דיזיינד צו ופהיטן אַ גענוי 1: 1 פאַרהעלטעניש מיט די יו. אָבער, DAI אויך געפאלן פון זיין קרוק צווישן די ייַנבראָך פון די סיליקאָן וואַלי באַנק, דער הויפּט רעכט צו אַ קאַנטיידזשאַן ווירקונג פון USDC ס דעפּעגינג. איבער 50% פון די ריזערווז באַקינג DAI זענען געהאלטן אין USDC.

טעטהער אַרויסגעבן USDT, מיט יעדער USDT טאָקען עקוויוואַלענט צו אַ קאָראַספּאַנדינג פיאַט קראַנטקייַט אין אַ 1: 1 פאַרהעלטעניש און גאָר באַקט דורך טעטהער ס ריזערווז. אָבער, USDT אויך יקספּיריאַנסט אַ דעפּעגינג אין 2018, וואָס רייזאַז קאַנסערנז וועגן די קוילעלדיק פעסטקייַט מעקאַניזאַם פון סטאַבילקאָינס.

וויכטיקייט פון סטאַבילקאָין פּעגס

די וויכטיקייט פון סטאַבלעקאָין פּעגס איז אין פּראַוויידינג אַ סטאַביל און פּרידיקטאַבאַל ווערט קאָרעוו צו אַ אַנדערלייינג אַסעט אָדער קאָרב פון אַסעץ - טיפּיקלי אַ פיאַט קראַנטקייַט ווי די יו. סטאַבלעקאָינס זענען אַ דיזייעראַבאַל אָלטערנאַטיוו פֿאַר פאַרשידן נוצן קאַסעס, אַרייַנגערעכנט קריפּטאָקוררענסי טריידינג, פּיימאַנץ און רימיטאַנסיז, רעכט צו זייער פעסטקייַט און פּרידיקטאַביליטי.

מיט סטאַבלעקאָין פּעגס, טריידערז קענען אַרייַן און אַרויסגאַנג שטעלעס אָן זיין אונטערטעניק צו די פּרייַז פלאַקטשויישאַנז פון קריפּטאָקוויזשאַנז ווי BTC אָדער ETH. דאָס איז וויכטיק פֿאַר ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז און קאָמפּאַניעס וואָס אָפענגען אויף אַ פאַרלאָזלעך קראָם פון ווערט און אַ מיטל פון וועקסל צו פירן זייער אַפּעריישאַנז.

קרייַז-גרענעץ טראַנזאַקשאַנז קענען אויך זיין מער צוטריטלעך מיט סטאַבלעקאָין פּעגס, ספּעציעל אין לענדער מיט וואַלאַטאַל קעראַנסיז אָדער ריסטריקטיד אַקסעס צו קאַנווענשאַנאַל פינאַנציעל באַדינונגס. קאַמפּערד מיט מער טראדיציאנעלן מעטהאָדס ווי דראָט טראַנספערס אָדער רימיטאַנס באַדינונגס, סטאַבלעקאָינס קענען פאָרשלאָגן אַ מער עפעקטיוו און אַפאָרדאַבאַל וועג צו מאַכן פּיימאַנץ און אַריבערפירן ווערט אַריבער געמארקן.

סטאַבלעקאָין פּעגס קענען אויך פאַרגרעסערן פינאַנציעל ינקלוזשאַן, ספּעציעל פֿאַר מענטשן און ענטערפּריסעס אָן אַקסעס צו טראדיציאנעלן פינאַנציעל באַדינונגס. סטאַבלעקאָינס קענען ווערן גענוצט צו מאַכן פּיימאַנץ און טראַנסאַקט אין דיגיטאַל אַסעץ אָן ריקוויירינג אַ באַנק אקאונט אָדער קרעדיט קאַרטל, וואָס קענען זיין קריטיש אין דעוועלאָפּינג און ימערדזשינג מארקפלעצער.

פארוואס טאָן סטאַבלעקאָינס דעפּעג?

סטאַבלעקאָינס קענען דעפּעג רעכט צו אַ קאָמבינאַציע פון ​​מיקראָ און מאַקראָויקאַנאַמיק סיבות. מיקראָ סיבות אַרייַננעמען שיפץ אין מאַרק טנאָים, אַזאַ ווי אַ פּלוצעמדיק פאַרגרעסערן אָדער פאַרקלענערן אין סטאַבלעקאָין פאָדערונג, פּראָבלעמס מיט ליקווידיטי און מאָדיפיקאַטיאָנס צו די אַנדערלייינג קאַלאַטעראַל. מאַקראָ וועריאַבאַלז אַרייַנציען ענדערונגען אין די קוילעלדיק עקאָנאָמיש לאַנדשאַפט, אַזאַ ווי ינפלאַציע אָדער אינטערעס קורס ינקריסאַז.

פֿאַר בייַשפּיל, אַ סטאַבלעקאָין ס פּרייַז קענען מאָומאַנטערי יקסיד זיין פּעגד ווערט אויב פאָדערונג ספּייקס רעכט צו געוואקסן קריפּטאָקוררענסי טריידינג טעטיקייט. אָבער, די סטאַבלעקאָין ס פּרייַז קען פאַלן אונטער זיין פאַרפעסטיקט ווערט אויב ניט גענוגיק ליקווידיטי גלייַכן די העכער פאָדערונג.

אויף די מאַקראָויקאַנאַמיק פראָנט, אויב עס איז הויך ינפלאַציע, די פּערטשאַסינג מאַכט פון די אַנדערלייינג אַסעץ וואָס שטיצן די סטאַבילקאָין קען פאַלן, לידינג צו אַ דעפּעג געשעעניש. סימילאַרלי, אַדזשאַסטמאַנץ צו אינטערעס ראַטעס אָדער אנדערע מאַקראָויקאַנאַמיק מיטלען קען ווירקן סטאַבילקאָין פאָדערונג.

רעגולאַטאָרי ענדערונגען אָדער לעגאַל ישוז קענען אויך פאַרשאַפן אַ סטאַבילקאָין צו דעפּעג. פֿאַר בייַשפּיל, אויב אַ רעגירונג וואָלט פאַרבאָט די נוצן פון סטאַבילקאָינס, די פאָדערונג פֿאַר די סטאַבילקאָין וואָלט פאַלן, און די ווערט וועט פאַלן. א דעפּעגינג געשעעניש קענען אויך זיין געפֿירט דורך טעכניש פּראָבלעמס ווי קלוג קאָנטראַקט באַגז, כאַקינג אנפאלן און נעץ קאַנדזשעסטשאַן. פֿאַר בייַשפּיל, אַ קלוג קאָנטראַקט פלאָ קען רעזולטאַט אין די ווערט פון די סטאַבילקאָין איז ימפּראַפּערלי קאַמפּיוטאַד, וואָס קען פאַרשאַפן אַ סייזאַבאַל אָפּפאָר פון זיין קרוק.

ווי טאָן סטאַבלעקאָינס דעפּעג?

סטאַבלעקאָין דעפּעגינג טיפּיקלי אַקערז אין אַ ביסל סטעפּס, וואָס קען בייַטן דיפּענדינג אויף די ספּעציפיש סטאַבלעקאָין און די צושטאנדן וואָס פירן צו די דעפּעגינג געשעעניש. די פאלגענדע זענען עטלעכע גענעראַל פֿעיִקייטן פון אַ דעפּעגינג געשעעניש:

די ווערט פון די סטאַבילקאָין דיוויייץ פון זיין קרוק

ווי שוין אנגעוויזן, פילע סיבות, אַזאַ ווי מאַרק טערביאַלאַנס, טעקנאַלאַדזשיקאַל פּראָבלעמס, אַ פעלן פון ליקווידיטי און רעגולאַטאָרי פּראָבלעמס, קען רעזולטאַט אין אַ סטאַבילקאָין דעפּעג. די ווערט פון די סטאַבלעקאָין קען טוישן דראַמאַטיקלי קאָרעוו צו די פּעגד אַסעט אָדער קאָרב פון אַסעץ.

טריידערז און ינוועסטערז רעאַגירן צו די דעפּעגינג געשעעניש

צי זיי טראַכטן די ווערט פון די סטאַבלעקאָין וועט יווענטשאַוואַלי צוריקקומען צו זיין קרוק אָדער פאָרזעצן צו דיווערדזש פון עס, טריידערז און ינוועסטערז קענען ריספּאַנד דורך פּערטשאַסינג אָדער סעלינג די סטאַבלעקאָין ווען עס דראַמאַטיקלי דיפּאַרץ פון זיין קרוק.

אַרביטראַזש אַפּערטונאַטיז אויפשטיין

אַרביטראַזש אַפּערטונאַטיז קען מאַטיריאַלייז אויב די ווערט פון די סטאַבילקאָין דריפץ אַוועק פון זיין קרוק. פֿאַר בייַשפּיל, טריידערז קענען פאַרקויפן די סטאַבילקאָין און קויפן די אַנדערלייינג אַסעט צו נוץ אויב די ווערט פון די סטאַבילקאָין איז העכער ווי זיין קרוק.

די סטאַבלעקאָין ישוער נעמט קאַמף

די סטאַבלעקאָין ישוער קען נעמען קאַמף צו פאַרריכטן דעם פּראָבלעם אויב די סטאַבלעקאָין ס ווערט האלט צו בלאָנדזשען פון זיין קרוק. דאָס קען זיין טשאַנגינג די צושטעלן פון סטאַבלעקאָין, קאַלאַטעראַליזאַטיאָן פאַרהעלטעניש און אנדערע אַקשאַנז צו פאַרגרעסערן צוטרוי אין די סטאַבילקאָין.

די ווערט פון די סטאַבלעקאָין סטייבאַלייזיז

אויב טריידערז און ינוועסטערז סטרויערן זייער שטעלעס און די סטאַבלעקאָין ישוער ריספּאַנדז צו די דעפּעגינג געשעעניש, די ווערט פון די סטאַבלעקאָין קען סטייבאַלייז. די ווערט פון די סטאַבלעקאָין קען צוריקקומען צו זיין קרוק אויב די סטאַבלעקאָין ישוער הצלחה ווינס צוריק ציבור צוטרוי.

ריסקס און טשאַלאַנדזשיז פֿאַרבונדן מיט סטאַבלעקאָינס דעפּעגינג

דעפּעגינג סטאַבילקאָינס קענען פאָרשטעלן עטלעכע ריסקס און שוועריקייטן פֿאַר ינוועסטערז, טריידערז און די גרעסערע יקאָוסיסטאַם פון קריפּטאָקוררענסי:

  • מאַרק וואַלאַטילאַטי: ווען סטאַבילקאָינס דעפּעג, דער מאַרק קען דערפאַרונג שטרענג טערביאַלאַנס ווי טריידערז און ינוועסטערז טוישן פאַרמעגן אין ענטפער צו די דעפּעגינג געשעעניש. דאָס קען פירן צו מאַרק אַנסערטאַנטי און כאַפּן די מעגלעכקייט פון לאָססעס.
  • שעם ריזיקירן: דעפּעגינג סטאַבילקאָינס ריסקס די שעם פון די ישוערז און די גרעסערע יקאָוסיסטאַם פון קריפּטאָקוררענסי. דאָס קען מאַכן עס שווערער פֿאַר סטאַבלעקאָין ישוערז צו ציען אין נייַע ניצערס און ינוועסטערז און פאַרמינערן די גאַנץ ווערט פון די מאַרק.
  • ליקווידיטי ריזיקירן: ליקווידיטי ישוז קען אויפשטיין אויב אַ סטאַבילקאָין דעפּעגס ווייַל טריידערז און ינוועסטערז פאַרקויפן די סטאַבילקאָין אין באַטייַטיק קוואַנטאַטיז. ווי אַ רעזולטאַט, די ווערט פון די סטאַבילקאָין קען פאַרמינערן, וואָס מאכט עס טשאַלאַנדזשינג פֿאַר טריידערז און ינוועסטערז צו ליקווידירן זייער פאַרמעגן.
  • קאָונטערפּאַרטי ריזיקירן: טריידערז און ינוועסטערז קען זיין יקספּאָוזד צו די ריזיקירן פון פעליקייַט דורך די סטאַבלעקאָין ישוער אָדער אנדערע פּאַרטיעס וואָס אָנטייל נעמען אין די סטאַבילקאָין ס אָפּעראַציע רעכט צו דער דעפּעג געשעעניש.
  • רעגולאַטאָרי ריזיקירן: סטאַבלעקאָינס דעפּעגינג קענען אויך ברענגען רעגולאַטאָרי פּראָבלעמס. גאַווערמאַנץ און אויטאריטעטן קען אָנטאָן ריסטריקשאַנז אויף סטאַבילקאָינס אויב זיי גלויבן אַז די אַסעץ סטראַשען די פעסטקייַט פון די ברייטערער פינאַנציעל סיסטעם.

פֿאַרבונדענע: סירקלע ס וסדק ינסטאַביליטי ז דאָמינאָ ווירקונג אויף DAI, USDD סטאַבילקאָינס

קאַנסידערינג די אויבן ריסקס, ינוועסטערז און טריידערז זאָל האַלטן אַ נאָענט אויג אויף די פאָרשטעלונג פון סטאַבילקאָינס אין זייער פּאָרטפאָוליאָוז. פאָרשונג די סטאַבלעקאָין ישוער און זיין קאַלאַטעראַליזיישאַן, און זיין אויף די לוקאַוט פֿאַר קיין ינדיקאַטיאָנס פון דעפּעגינג אָדער אנדערע פּראָבלעמס וואָס קען פּראַל די ווערט פון די סטאַבילקאָין. זיי קענען אויך טראַכטן וועגן דיווערסאַפייינג זייער פאַרמעגן דורך ניצן אַ פאַרשיידנקייַט פון סטאַבילקאָינס אָדער אנדערע אַסעץ. דאָס קען פאַרמינערן די געלעגנהייט צו ליידן לאָססעס אין אַ סטאַבלעקאָין דעפּעגינג געשעעניש.