זאל ס האַלטן טריינג צו זיין ליקווידיטי פּראָטאָקאָלס

נאָך אַ נומער פון גרויס-וואָג עקספּלויץ פון בריקן, אַ פּלאַץ פון זויערשטאָף איז געגעבן צו דער דערציילונג אַז קרייַז-קייט טעכנאָלאָגיע איז ינכעראַנטלי פלאָד - אַז קרייַז-קייט ינטעראָפּעראַביליטי מיטל ריזיקירן. מיט אַן עסטימאַטעד $ 2 ביליאָן פאַרפאַלן איבער 13 בריק כאַקס דעם יאָר, עס איז שיין ינקריסינגלי שווער צו איגנאָרירן דעם אַרגומענט.

At deBridge, מיר טראַכטן אַז עס איז ניט בלויז ימפּעראַטיוו אָבער באַשערט אַז אַלע קרייַז-קייט בריקן גאָר ריטריינד זייער צוגאַנג צו ליקווידיטי אַגגרעגאַטיאָן.

די לימיטיישאַנז פון פארשפארט ליקווידיטי

דורך לאַקינג ליקווידיטי צו צושטעלן קרייַז-קייט רוטינג (ווי כּמעט יעדער בריק טוט איצט), בריקן האָבן געשטעלט זיך אין אַ פאַרמעסט וואָס זיי וועלן צו פאַרלירן. מיר זען בריקן זיך קעגן געגרינדעט, ציל-געבויט ליקווידיטי פּראָטאָקאָלס ווי גייַסט, Compound, און פראַקס, פּראַדזשעקס וואָס וועט בלי ספק מאָנעטיזירן ליקווידיטי מער יפעקטיוולי און סיקיורלי. עס זענען פילע ביישפילן פון בריקן מיט הונדערטער פון מיליאַנז פון דאָללאַרס אין TVL, מיט גאָר נידעריק נוצן פון פארשפארט ליקווידיטי.

מיט דעם פּלאַן, בריק פּראַדזשעקס זענען געצווונגען צו לויפן אַנסאַסטיינאַבאַל ליקווידיטי מיינינג קאַמפּיינז וואָס פאַרלאָזן צו פאָרשלאָגן לאַנג-טערמין קאַפּיטאַל עפעקטיווקייַט סאַלושאַנז. סיידן סימען ינסענטיווז זענען מיינטיינד ינדעפאַנאַטלי - אַ ומזין אַמביציע פֿאַר קיין פּרויעקט - ליקווידיטי פּראַוויידערז ינעוואַטאַבלי באַזייַטיקן קאַפּיטאַל צו נאָכגיין אַפּערטונאַטיז מיט העכער יילדינג.

צו אַגגרעגירן ליקווידיטי בעשאָלעם, בריקן וואָלט דאַרפֿן צו קריגן פאַרזיכערונג פּאַלאַסיז צו לאָזן ליקווידיטי פּראַוויידערז האָבן די פיייקייט צו רעדאַגירן ריסקס. דאָס איז אן אנדער קאָסט וואָס מאכט ליקווידיטי מאָנעטיזאַטיאָן אפילו מער שווער. אַז ס וואָס רובֿ יגזיסטינג בריקן זענען נישט רעוועכדיק, ווי קאָס און באַצאָלט ליקווידיטי מיינינג ריוואָרדז אָפט יקסיד די נעץ נוץ פון די פּראָטאָקאָל.

עס זענען אויך אַרקאַטעקטשעראַל קאַנסידעריישאַנז אין שפּיל, ווייַל אַ קרייַז-קייט ווערט אַריבערפירן איז אַ בקשה וואָס קענען זיין געזעצט אין פאַרשידענע וועגן. אַלע יגזיסטינג בריקן פאַרענטפערן די אָרדערס פון זייער אייגענע ליקווידיטי פּאָאָלס ווו ליקווידיטי איז קאַנטיניואַסלי פארשפארט ווען עס איז דארף בלויז אין די גענוי מאָמענט די ווערט אַריבערפירן זאָל זיין מקיים.

די גרייס פון דער סדר קען אויך זיין אַנדערש - אויב עס יקסידז די גרייס פון די בריק ס ליקווידיטי בעקן, דער סענדער וועט ענדיקן זיך מיט אלנגעוויקלט טאָקענס אָדער אַ ינדעפאַנאַטלי סוספּענדעד / סטאַק טראַנסאַקטיאָן. אויף די אנדערע האַנט, אויב די סדר איז צו קליין פֿאַר די גרייס פון די ליקווידיטי בעקן, די ליקווידיטי יוטאַלאַזיישאַן איז זייער נידעריק און באַטלאָניש. דער ראָצכיש קרייַז ווייַטער כיילייץ אַז דעם ליקווידיטי פּראָטאָקאָל צוגאַנג צו בריק פּלאַן איז יניפעקטיוו און פאַנדאַמענטאַלי פאַלש.

סאַלווינג די זיכערהייַט פּראָבלעם

ווי וויכטיק פון אַן אַרויסגעבן ווי דאָס איז, עקאָנאָמיש אַנסאַסטיינאַביליטי איז נישט די בלויז הויפּט אַרויסרופן דאָ. אפילו אויב בריקן פיגיערד אויס אַ וועג צו נוצן די פארשפארט ליקווידיטי צוגאַנג און בלייבן קאַפּיטאַל-עפעקטיוו, איצט, עס איז קענטיק אַז בויען אַ זיכער ליקווידיטי פּראָטאָקאָל איז אַן אַלע-קאַנסומינג אַרבעט. טאַקע, דורך וויסנדיק אָדער אומוויסנדיק ווערן ליקווידיטי פּראָטאָקאָלס, בריק פּראַדזשעקס געבן זיך די גוואַלדיק אַרבעט פון באַוואָרעניש אַ מאַלטי-פאַסאַטיד באַפאַלן ייבערפלאַך.

צו אָנהייבן אַ הויך מדרגה, איינער פון די קענטיק ישוז מיט אַ פארשפארט ליקווידיטי-נוסח בריק איז אַז עס קריייץ אַ ריזיקירן-מאַלטאַפּלייער ווירקונג, ווו די וואַלנעראַביליטיז פון איין געשטיצט קייט קענען פאַרגיכערן צו קאָמפּראָמיס קאַפּיטאַל געהאלטן אין אנדערע יקאָוסיסטאַמז.

דאָ, עס איז די אַרויסגעבן פון זיכערהייט דורך פּראַקסי. א בריק קענען זיין קאַמפּראַמייזד זיין גאַנץ ליקווידיטי באַזע אויב עס איז אַ פּאָטענציעל וואַלנעראַביליטי אין די קאָדעבאַסע פון ​​​​איין געשטיצט בלאָקטשיין / ל 2. מיר האָבן געזען דעם מעגלעכקייט פריער דעם יאָר מיט אַ וואַלנעראַביליטי דיסקאַווערד אין אָפּטימיזם, וואָס וואָלט האָבן ערלויבט אַטאַקערז צו מינץ אַ אַרביטראַריש קוואַנטיטי פון אַסעץ און פאָרסיאַבאַל בייַטן די פֿאַר טאָקענס אין אנדערע יקאָוסיסטאַמז.

לעצטע וואָך, איך דיסקאַווערד (און געמאלדן) אַ קריטיש זשוק (וואָס איז גאָר פּאַטשט) אין @ אָפּטימיזם פּבק (אַ "שיכטע 2 סקיילינג לייזונג" פֿאַר עטהערעום) וואָס וואָלט האָבן ערלויבט אַ אַטאַקער צו דרוקן אַרביטראַריש קוואַנטיטי פון טאָקענס, פֿאַר וואָס איך וואַן אַ ברייטהאַרציקייט פון $ 2,000,042. https://t.co/J6KOlU8aSW

- Jay Freeman (סאַוריק) (@saurik) 10 פעברואר 2022

ווידער, קיין ישוז מיט די קאָנסענסוס מעקאַניזאַם פון איין קייט קענען אויך פירן צו סיסטעמיק קאַנטיידזשאַן, שטעלן אין ריזיקירן קיין ליקווידיטי פארשפארט אין אנדערע געשטיצט קייטן. אין דעם פאַל, די בריק פשוט בראָדקאַסץ די גווורע צו אנדערע קייטן. דאָס קען אַרייַננעמען 51% אנפאלן אָדער אנדערע פּראָטאָקאָל-מדרגה פייליערז.

אַחוץ די טייפּס פון ינכעראַטיד ריסקס, מיר זען ינקריסינגלי סיטואַטיאָנס ווו מיסטייקס דורך די בריק פּראַדזשעקס זיך האָבן, אין איין אָדער אנדערן וועג, געפֿירט אַ אָנווער פון פארשפארט ליקווידיטי. פֿון באָטטשעד פּראָטאָקאָל אַפּגריידז, נעבעך קלוג קאָנטראַקט פּלאַן אָדער קאַמפּראַמייזד ינפראַסטראַקטשער פון וואַלאַדייטערז, עס זענען פילע סינעריאָוז ווו שלעכט אַקטערז קענען גווורע וואַלנעראַביליטיז אין די בריק זיך.

אַלע די ריסקס זענען געשווינד קאַמפּאַונדיד און - ווי מיר האָבן געזען ביי צו פילע מאל - זענען יווענטשאַוואַלי געבוירן דורך ליקווידיטי פּראַוויידערז ווען זיי פאַרלירן די רידימאַביליטי פון זייער אלנגעוויקלט אַסעץ. אַזאַ מעגלעכקייט זאָל זיין אַנאַקסעפּטאַבאַל.

ווייניק לייקענען די וואַסט צוזאָג פון קרייַז-קייט ינטעראָפּעראַביליטי צו שטופּן וועב3 אַדאַפּשאַן צו נייַע כייץ. אָבער מיט די לויטער גרייס און אָפטקייַט פון בריק עקספּלויץ, עס איז געווארן פּיינפאַלי קלאָר אַז די פונדאַמענטאַל פּלאַן פון ברידזשינג טעכנאָלאָגיע דאַרף זיין ריימאַדזשאַנד פון ערשטער פּרינסאַפּאַלז. די בריק-פארקערט-ליקווידיטי-פּראָטאָקאָל פּלאַן איז נישט ארבעטן.

איז עס קיין וועג מיר קענען אַנטוויקלען אַ פאַנדאַמענטאַלי נייַע און יינציק צוגאַנג צו בריק פּלאַן, וואָס גאָר רימוווז ריסקס פֿאַר ליקווידיטי פּראַוויידערז, ילימאַנייץ באַפאַלן וועקטאָרס און אין דער זעלביקער צייט פּראַזערווז די העכסטן שטאַפּל פון קאַפּיטאַל עפעקטיווקייַט?

עס קען זיין פּונקט אַז אין דער נאָענט צוקונפט. ביי deBridge, מיר אַרבעטן אויף אַ נייַע קרייַז-קייט ליקווידיטי רוטינג וואָס סאַלווז אַלע די פּראָבלעמס. האלט ווייטער מיט.